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第二章 跨国企业的经营环境  国际环境的特点  可能有哪些特点呢？  （1）综合性  国际投资环境是由众多因素构成的有机整体， 它不仅包括经济因素，还有不属于经济范畴的 政治、法制、管理、物质技术、社会文化、自 然地理等广泛因素，而每一方面的因素又是包 含着若干要素的一个系统，并且所有因素都以 其特有方式作用于投资。  （2）差异性  国际投资环境在不同国家或地区之间以及对不同投 资行业适应性的差异，是绝对的、显而易见的。  同一个国家的投资环境，对于不同的国家和行业来说评 价也许不同  例如制造业和软件业对中国的投资环境评价也许差别很大  （3）动态性  国际投资环境本身及其评价观念都在变化之中。一 般来说，在投资环境的构成因素中，除自然条件和 地理位置等不可变动外，其他因素如政治、经济、法 律、管理、社会文化、物质技术等都将随着时间的推 移而程度不同地发生变化。  （4）主观性  东道国的投资环境到底是优是劣，是否能吸引 外商前去投资，是不依东道国和地区的评价及 意愿为转移，而是取决于国际投资者的评价标 准及决策。  例如非洲。 主要包括宏观环境和微观环境  在宏观环境中，又包括经济政治等环境及产业 环境  微观环境主要是对企业自身内部竞争力的分析 第一节 宏观环境 主要包括：  经济环境  政治法律环境  技术环境  社会文化与自然环境 一、经济环境  （一）国际金融市场  1、欧洲货币市场：境外货币市场，离岸金融市场  含义：在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市 场。  借贷双方可来自任何国家  不受任何一国金融法规约束  交易媒介一般为大型金融公司  主要影响：  促进国际资金流动与国际金融一体化  加速国际贸易发展与经济发展  但同时经营风险大，可能加剧金融市场的动荡  2、国际股票市场  外国企业在一国股票市场发行的用该国货币表示的股票  最主要市场——美国  例如中国企业海外上市  新浪网、SOHU网、中石油、中海油、中石化、中 国联通等  3、国际债券市场  债券是筹集资金而发行的有价证券  其市场价格取决于风险调整后的现值，而非面值  类型：  外国债券：由债券发放国以外的借款方发行（如扬基、武 士）；  欧洲债券：用第三国货币发行的国际债券  特点：  欧洲债券规模大于外国债券  融资者主体为发达国家，但新兴市场国家也较为活跃  4、国际外汇市场  以经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场  日均交易量达4万亿美元，是全球最大的金融产品市场  可大致分为欧洲、北美和亚太三大外汇市场  按形态可分为有形和无形外汇市场  主要功能：  担当国际贸易活动中介，促进国际商品流通  提供资金融通  规避外汇风险，保值增值  5、国际黄金市场  黄金既具有保值增值功能，又具有货币政策功能  黄金市场发展较早，市场规模越来越大  全球主要黄金市场有伦敦、苏黎世、纽约和香港。  （二）国际经济组织  区域经济一体化在一定程度上导致了更加严重的贸 易壁垒，使跨国公司的生产、资金管理等面临更为