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第二章 财务管理价值观念 第02章 财务管理价值观念 1 第一节 资金时间价值 ••资金时间价值是指资金在周转使用中由资金时间价值是指资金在周转使用中由 于时间因素而形成的差额价值。 现在 1年后 1元钱 1元钱 第02章 财务管理价值观念 2 理解货币时间价值时的要点理解货币时间价值时的要点 货币时间价值是没有风险和没有通货膨胀条 件下的社会平均资金利润率。 不同时间单位货币的价值不相等，所以，不 同时点上的货币收支不宜直接比较同时点上的货币收支不宜直接比较，，必须将必须将 它们换算到相同的时点上，才能进行大小的 比较和有关计算比较和有关计算。 第02章 财务管理价值观念 3 计算货币时间价值时的常用符号计算货币时间价值时的常用符号 •PV:PV:本金本金，，又称期初金额或现值又称期初金额或现值 ；； •i:利率，通常指每年利息与本金之比； •I:利息； •FV:FV:本金与利息之和本金与利息之和，又称本利和或终值又称本利和或终值 ；； •n:时间，通常以年为单位。 1 2 n PV FV 第02章 财务管理价值观念 4 资金时间价值的计算资金时间价值的计算 • 单利单利 • 复利 复利终值复利终值 复利现值 • 年金年金 普通年金（终值、现值） 即付年金即付年金 （（终值终值、现值现值）） 递延年金（现值） 永续年金永续年金 （（现值现值）） 第02章 财务管理价值观念 5 单利 •单利是指只按照规定的利率对本金计息、利息 不再计息的方法不再计息的方法。 •单利终值就是按照单利计算的本利和。 单利终值 FV＝PV×（1＋i×n） 单利现值单利现值 PV=FV/PV=FV/ （（11 ＋＋ii ××nn）） •单利未考虑各期利息在周转使用中的时间价值 因素因素，不便于不同的财务决策方案之间的比较不便于不同的财务决策方案之间的比较、 评价。 第02章 财务管理价值观念 6 例题例题 • 某企业有一张带带息期票，面额为1200元，票 面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期 （共60天），计算到期利息。 • II ××4%4% ×× 6060 ／／360360 ＝88 （（元元）） • 解析：在计算利息时，除非特别指明，给出的 利率是指年利率利率是指年利率。对于不足对于不足11年的的利息年的的利息，以以11 年等于360天来折算。 第02章 财务管理价值观念 7 复利复利 •复利是指不仅本金计算利息，而且利息 也要计算利息也要计算利息。。 第02章 财务管理价值观念