2018年盈利能力分析.pptVIP

二、资本盈利能力分析指标 （一）长期资本报酬率 它是收益总额与长期资本平均占用额的比率 计算公式： 利润总额+长期负债利息 长期资本报酬率= ×100% 平均长期资本 该指标从长期资金的提供者，即长期债权人和股东的角度分析其投资报酬率，显然该指标也是正指标，越大越好 二、资本盈利能力分析指标 （二）净资产报酬率ROE 净资产报酬率是指企业本期净利润与平均净资产的比率，也叫净资产收益率或权益报酬率。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。 其计算公式为： 净资产报酬率=净利润/平均净资产×100% 其中，平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2 二、资本盈利能力分析指标 （二）净资产报酬率ROE 分析要点： （1）净资产报酬率是立足于所有股东权益的角度来考核其获利能力的，因而它是最被所有者关注的、对企业具有重大影响的综合性指标。 （2）通过净资产收益率指标，一方面可以判定企业的投资效益；另一方面体现了企业管理水平的高低，尤其是直接反映了所有者投资的效益好坏，是所有者考核其投入企业的资本的保值增值程度的基本方式。 （3）一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度就越好。 二、资本盈利能力分析指标 （三）资本金报酬率 资本金报酬率是指企业本期净利润与资本金的比率，该指标反映了投资者投入资本的获利能力。 计算公式为： 资本金收益率=净利润/平均实收资本×100% 其中，平均实收资本=（年初实收资本+年末实收资本）/2 二、资本盈利能力分析指标 （三）资本金报酬率 分析要点： （1）资本金报酬率反映投资者原始投资的获利能力，更能反映出投资者投资所产生的收益，与投资者的利益紧密相联系。 （2）在衡量资本金报酬率时，应首先确定基准资本金收益率 第四节 杜邦分析法 杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。 杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。 第四节 杜邦分析法 一、杜邦分析法和杜邦分析图 二、杜邦分析法的基本原理 三、杜邦分析法案例分析 一、杜邦分析法和杜邦分析图 杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系，建立财务比率分析的综合模型，来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法。采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列，从而直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。 一、杜邦分析法和杜邦分析图 一、杜邦分析法和杜邦分析图 上页图中各财务指标之间的关系：　　可以看出杜邦分析法实际上从两个角度来分析财务，一是进行了内部管理因素分析，二是进行了资本结构和风险分析。　　权益净利率＝资产净利率×权益乘数　　权益乘数 ＝1÷（1－资产负债率）　　资产净利率＝销售净利率×总资产周转率　　销售净利率＝净利润÷销售收入　　总资产周转率＝销售收入÷总资产　　资产负债率＝负债总额÷总资产 -------------------- 二、杜邦分析法的基本原理 杜邦分析图提供了下列主要的财务指标关系的信息：（１）权益净利率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦分析系统的核心。它反映所有者投入资本的获利能力，同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，它的高低取决于总资产净利率和财务杠杆的水平。决定权益净利率高低的因素有三个方面--权益乘数、销售净利率和总资产周转率。权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的偿债能力、盈利能力和运营能力。 二、杜邦分析法的基本原理 杜邦分析图提供了下列主要的财务指标关系的信息： （２）权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。 资产净利率是一个综合性的指标，同时受到销售净利率和资产周转率的影响。 （３）资产净利率也是一个重要的财务比率，综合性也较强。它是销售净利