特高压行业研究：特高压重启在即，设备龙头投资机会显现.docxVIP

目 录 HYPERLINK \l _bookmark0 1、 特高压发轫于海外，大规模兴起在中国 5 HYPERLINK \l _bookmark1 、 特高压促进大范围电力再配臵，符合我国资源分布国情 5 HYPERLINK \l _bookmark11 、 海外特高压技术研发较早，后续商业化进程缓慢 8 HYPERLINK \l _bookmark18 、 特高压支撑能源互联网，中国力量引领全球 11 HYPERLINK \l _bookmark21 、 国网体系改革释放活力，社会资本引入助力特高压腾飞 12 HYPERLINK \l _bookmark23 2、 政策发力带动建设浪潮，2019-2020 有望复制上轮周期 14 HYPERLINK \l _bookmark24 、 2014-2016 年为上一轮特高压核准和招标周期 14 HYPERLINK \l _bookmark34 、 特高压项目核准将在 2019 年加快 19 HYPERLINK \l _bookmark41 、 站内核心设备技术壁垒高，龙头企业受益投资建设 22 HYPERLINK \l _bookmark52 、 柔直技术将成为特高压配套落地技术 25 HYPERLINK \l _bookmark66 3、 关注本轮特高压周期业绩弹性大的标的 31 HYPERLINK \l _bookmark67 、 特高压周期与相关公司股价走势 31 HYPERLINK \l _bookmark75 、 核心设备制造商将迎来盈利修复 33 HYPERLINK \l _bookmark80 、 国电南瑞 33 HYPERLINK \l _bookmark83 、 许继电气 34 HYPERLINK \l _bookmark86 、 平高电气 35 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark2 图 1： 电力系统示意图（虚框内为输电网） 5 HYPERLINK \l _bookmark3 图 2： 全球输电电压等级变化（KV） 5 HYPERLINK \l _bookmark6 图 3： 特高压输电能力优势（万千瓦） 7 HYPERLINK \l _bookmark7 图 4： 特高压单位走廊输电能力优势（万千瓦/米） 7 HYPERLINK \l _bookmark8 图 5： 我国能源资源分布图 7 HYPERLINK \l _bookmark9 图 6： 我国能源消费向东部集中 7 HYPERLINK \l _bookmark10 图 7： 我国清洁能源类发电装机量不断提升（万千瓦） 8 HYPERLINK \l _bookmark13 图 8： 北美独立同步电网示意图 9 HYPERLINK \l _bookmark14 图 9： 美国 AEP-ASEA 特高压试验基地 9 HYPERLINK \l _bookmark15 图 10： 前苏联 1150KV 输电线路地理接线图 9 HYPERLINK \l _bookmark16 图 11： 日本东京电力公司建成的 1000KV 线路 9 HYPERLINK \l _bookmark17 图 12： 美国碎片化的电网格局不适应电力统一调配 10 HYPERLINK \l _bookmark19 图 13： 全球能源互联网架构 11 HYPERLINK \l _bookmark20 图 14： 电力信息通信架构示意图 11 HYPERLINK \l _bookmark28 图 15： 特高压历年投资额 17 HYPERLINK \l _bookmark29 图 16： 特高压项目招标数变化趋势 17 HYPERLINK \l _bookmark30 图 17： 特高压项目历年核准数变化 17 HYPERLINK \l _bookmark31 图 18： 国家电网在建在运特高压工程 18 HYPERLINK \l _bookmark32 图 19： 大气污染防治行动计划特高压工程 18 HYPERLINK \l _bookmark35 图 20： 我国电网投资累计同比变化（%） 19 HYPERLINK \l _bookmark36 图 21： 特高压变电设备容量及输电线路长度走势 19 HYPERLINK \l _bookmark37 图 22： 我国 GDP 当季同比变化 20 HYPERLINK \l _bookmark38 图 23： 我国 PMI 走势 20 HYPERLINK \l _bookmark43 图 24： GIS 示意图 23 HYPERLINK \l _bookmark44 图 25：