企业长期资金的筹集.pdf

企业长期资金的筹集 第一节 所有者权益和负债 一、所有者权益 1、资本金 企业在工商行政管理部门登记的注册资本。 （1）法定资本金：国家规定开办企业必须筹集的 最低资本金的要求。 （2 ）筹资方式：国家投资、各方集资或 发 行股票。 （3 ）筹资期限：一次或分期筹集。 • 实收资本制、授权资本制、折衷资本制 （4 ）无形资产出资的限额 （5）资本金的管理 2、资本公积 • 是一种资本的储备形式，来源有：资本 （或股本）溢价、接受捐赠资产、拨款转 入、外币资本折算差额等。 • 某有限责任公司是由甲、乙、丙三位股东 各出资100万元组成。三年后留存收益为 150万元，这时丁加入，希望占25% 的股 份，问丁应出资多少？ 3、盈余公积 从税后利润中提取的积累资金。包括： 一般盈余公积（法定盈余公积和任意盈余 公积）、公益金。 4、未分配利润 留于以后年度分配的利润或待分配的利 润。 二、负债 是指过去的交易、事项形成的现时义 务，履行该义务预期会导致经济利益流出 企业。 1、流动负债：可以在一年内或者超过一年的 一个营业周期内偿还的债务。 2、长期负债：偿还期限在一年或者超过一年 的一个营业周期以上的债务。 第二节 权益资金的筹集 一、吸收投资 1、吸收投资的种类 （1）吸收国家投资 （2 ）吸收法人投资 （3 ）吸收个人投资 （4 ）吸收外商投资 2、吸收投资中的出资形式 （1）现金投资 （2）实物投资 （3）无形资产投资 3、吸收投资的优缺点 • 优点： （1）增强信誉和偿债能力。 （2 ）财务风险较小。 （3 ）快速形成生产能力。 • 缺点： （1）资金成本高。 （2 ）分散企业控制权。 （3 ）产权流动性差。 二、股票筹资 1、股票的种类 • 股东权利：普通股，优先股 • 是否记名：记名股票，无记名股票 • 有无面值：有面值股票，无面值股票 • 我国还有按发行对象和上市地区分为A 、B、H、N 等股 • 按投资主体有国家股、法人股、个人股和外资股 2、股东的权利 我国《公司法》规定，普通股股东的权利有： （1）资产受益权 （2 ）表决权 （3 ）股票转让权 （4 ）获取信息的质询权和建议权 （5 ）参与公司剩余财产分配的权利 （6 ）公司章程规定的其它权利 3、普通股的价值要素 （1）票面价值 （2 ）账面价值 （3 ）清算价值 （4 ）内含价值 （5 ）市场价值 4 、普通股的发行 （1）发行条件 ①前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上。 ②公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股 利。 ③公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载。 ④公司预期利润率可达同期银行存款利率。 （2 ）发行方式 • 公募（公开发行）public offering • 私募（不公开发行）private placement （3 ）发行价格 • 发行价格 =发行当年预测利润/发行当年加权平均股本数 发行市盈率 • 方式：①竞价 ②协商 • 考虑的因素： – 法律规定 – 公司盈利状况和增长潜力 – 股票二级市场状况 5、配股 （1）配股条件 （2 ）配股比例。 • 配股比例=原有股数/配股数 • 其中：配股数=计划配股募集资金总额/配股价格 • 我国规定最多为10股配3股。 （3 ）配股价格及配股对老股东的影响 • 配股价一般低于股票市场价格 • 我国规定，配股价格不得低于公司最近一次公司的 每股净资产，配股后公司预计净资产收益率应达到 银行定期存款利率。 • 配股时股票的市场价格称为除权除息价，低于配股 前股票市价。 • 股东放弃配股权将使其持股份额下降。 • 配股权是有价的。在转让配股权情况下，股东是否 行使配股权不影响其股票财产价值。 – 一张股票的配股权价格=配股前股票价格-除权除息价格 6、普通股筹资利弊 利：（1）无偿还