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第十章营运资金管理
•10.1 企业营运资金管理概述
•10.2 现金的管理
•10.3 应收帐款的管理
•10.4 存货的管理
10.1 企业营运资金管理概述
• 10.1.1 营运资金的概念及特点
• 10.1.2 流动资产管理的要求
10.1.1 营运资金的概念及特点
• (一)营运资金的概念
• 狭义营运资金——又称循环资本,净营运资金,是指
一个企业维持日常生产经营所需的资金,通常是指流
动资产减去流动负债后的差额。用公式表示为:
营运资金总额=流动资产总额-流动负债总额
• 广义营运资金——又称毛营运资金,是指一个企业流
动资产的总额。
• 注:①本章所讲的营运资金仅指运用在流动资产上的
资金
②研究流动资产日常管理,还需要连带研究流动
负债的管理
10.1.1 营运资金的概念及特点
• (二)营运资金的特点
• 1.流动资产的特点: • 2.流动负债的特点
• (1)流动性强。 • (1)资金成本低。
• (2)回收期短。 • (2)财务风险高。
• (3)灵敏度高。 • (3)融资弹性强。
• (4)融资速度快。
10.1.2流动资产管理的要求
• (一)提高流动资产的盈利性
• (二)保持流动资产的流动性
• (三)保证流动资产的安全性
10.2 现金的管理
• 10.2.1 现金的特点
• 10.2.2 现金的定量管理
10.2.1 现金的特点
• (一)现金资产的暂时闲置性
• (二)现金资产的任意转化性
• (三)现金资产的增减规律性
10.2.2 现金的定量管理
• 现金的定性管理是指根据国家制定的经
济政策、制度及财务管理者的经验对货
币资产进行管理,使其收支具有合法性
、合理性和有效性。
• 现金的定量管理是指在定性管理的基础
上,利用数学的方法合理确定现金持有
数量,以取得现金存量最佳效益
补充:企业持有现金的动机
• (一)交易动机
• (二)预防动机
• (三)投机动机
补充:现金的成本
• 1、持有成本——是指企业因保留一定的现金余额而增加的
管理费用及丧失的投资收益。这种投资收益是企业不能用该
现金进行其他投资获得的收益,实质上是一种机会成本,与
现金持有量成正比例关系
• 2、转换成本——是指企业用现金购入有价证券等以及转让
有价证券换取现金时付出的交易费用,即现金同有价证券之
间相互转换的成本。也称为“交易成本”
• ——转换成本中既有依据成交额计算的费用也
有基于证券变现次数计算的费用
• 3、短缺成本——是指企业在现金持有量不足而又无法及时
将其他资产变现而给企业造成的损失,包括直接损失和间接
损失。
• ——短缺成本与现金持有量成反比例关系
补充:现金的成本与现金持有量之间
的关系
现金的成本 与现金持有量的关系
具有固定成本的性质,与现金
持有 管理成本 持有量无关系,属于决策无关
成本
成本
投资成本 与现金持有量之间成正比例关
(机会成本) 系
转换(交易)成本 与现金持有量之间有一定的关
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