第12章流动资金管理.pdf

第12、13和14章 流动资金管理 12章 流动资金管理概述 13章 存货和应收账款管理 14章 现金和应付账款管理 12章 流动资金管理概述 1. 流动资金管理的性质和目的  流动资金（营运资本）的含义：流动资产-流动负 债（广义）/应收账款+存货-应付账款（狭义）  流动资金管理的目的：在确保满足日常经营需求 的情况下提高资金的回报率，将流动资金维持在 既没有过度资本化又没有过量交易的水平  对流动资金的监控可以通过使用流动资金比率进 行，具体包括流动比率、速动比率、应收账款周 转期、存货周转期和应付账款周转期 12章 流动资金管理概述 2. 现金周期的计算  现金周期：从公司支付原材料货款的付款 日到最终收回销货款的收款日之间的期限  现金周期=平均存货周转期+平均应收账款 周转期-平均应付账款付款期 平均存货 平均存货周转期 365 销货成本 平均应收账款 平均应收账款周转期 365 销售收入 平均应付账款 平均应付账款周转期 365 销售成本 12章 流动资金管理概述 案例：p285-4.5及练习与思考12.1比较 现金周期与流动资金投资之间的关系：现金 周期越长，流动资金投资越高 应收账款 2065 ×70/365 销售收入×（应收 =396 账款周转期/365 ） 存货 1478.6×50/365 销售成本×（存货 =202.5 周转期/365 ） 应付账款 1478.6×25/365 销售成本×（应付 =101.3 账款周转期/365 ） 流动资金(百万） 396+202.5-101.3 应收账款+存货-应 =497.2 付账款 p285-4.5 （2003 ） 练习与思考12.1 现金周 流动资 现金周 流动资 期 金投资 期 金投资 （天） （亿） （天） （亿） 29 2.126 95 4.972 12章 流动资金管理概述 3. 流动资金需求预测  公司的流动资金需求取决于公司所处行业 及其流动资金政策  流动资金=流动资产-流动负债（广义） =应收账款+存货-应付账款(狭义)  案例：p287-5.2 流动资产：(各种资产成本×周转 期/12个月） 原材料 450,000 ×3/12=112,500 半成品 (450,000+375,000+150,000) ×2/12 ×50%=81,250 产成品