内部控制重大缺陷披露及整改对cFO薪酬的影响.PDFVIP

第３７卷 第６期 世界科技研究与发展 Ｖｏｌ．３７ Ｎｏ．６ 　 　 ２０１５年１２月 ７５３－７５９页 ＷＯＲＬＤＳＣＩＴＥＣＨＲ＆Ｄ Ｄｅｃ．２０１５ ｐｐ．７５３－７５９ 内部控制重大缺陷披露及整改对 ＣＦＯ薪酬的影响 陈　骏 （河海大学商学院，南京２１１１００） 摘　要：五部委联合发布的《企业内部控制配套指引》于２０１０年开始实施。选取２０１１～２０１２年我国沪市Ａ股上市 公司作为研究样本，运用多元回归模型，从实证分析角度考察内部控制重大缺陷披露及整改对首席财务官（ＣＦＯ） 薪酬的影响。研究表明：内部控制重大缺陷披露与公司ＣＦＯ薪酬变化呈负相关，其中，相对于管理监督力度不强的 公司，监管强度高的公司制定ＣＦＯ薪酬更为严格，两者的相关关系更显著；同时，公司披露的内部控制重大缺陷在 后续得到整改后，ＣＦＯ薪酬有所改善，且在监管强度高的公司中更为显著，即内部控制重大缺陷整改与ＣＦＯ薪酬呈 正相关。因此，上市公司在制定ＣＦＯ薪酬时，不仅应考虑财务方面的因素，更要重视内部控制重大缺陷这一非财务 因素，同时要进一步加强公司管理监督，以促进合理薪酬的制定。 关键词：ＣＦＯ薪酬；ＣＦＯ受托责任；内部控制重大缺陷；披露；整改；管理监督 中图分类号：Ｆ２３０　　　文献标识码：Ａ　　　ｄｏｉ：１０．１６５０７／ｊ．ｉｓｓｎ．１００６－６０５５．２０１５．０６．０２４ ＩｍｐａｃｔｏｆＤｉｓｃｌｏｓｕｒｅａｎｄＲｅｍｅｄｉａｔｉｏｎｏｆＩｎｔｅｒｎａｌＣｏｎｔｒｏｌＭａｔｅｒｉａｌ ＷｅａｋｎｅｓｓｏｎＣＦＯＣｏｍｐｅｎｓａｔｉｏｎ ＣＨＥＮＪｕｎ （ＢｕｓｉｎｅｓｓＳｃｈｏｏｌｏｆＨｏｈａｉＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｎａｎｊｉｎｇ２１１１００） Ａｂｓｔｒａｃｔ：ＥｎｔｅｒｐｒｉｓｅＩｎｔｅｒｎａｌＣｏｎｔｒｏｌＭａｔｃｈｉｎｇＧｕｉｄａｎｃｅｗａｓｐｕｂｌｉｓｈｅｄｂｙｆｉｖｅｍｉｎｉｓｔｒｉｅｓａｎｄｃｏｍｍｉｓｓｉｏｎｓｉｎ２０１０．Ａｓｈａｒｅ ｌｉｓｔｅｄｃｏｍｐａｎｉｅｓｉｎＳｈａｎｇｈａｉＳｔｏｃｋＥｘｃｈａｎｇｅｆｒｏｍ２０１１ｔｏ２０１２ａｒｅｃｈｏｏｓｅｄａｓｏｂｓｅｒｖａｔｉｏｎｓａｎｄｍｕｌｔｉｖａｒｉａｔｅｒｅｇｒｅｓｓｉｏｎ ｍｏｄｅｌｉｓａｄｏｐｔｅｄｔｏｓｔｕｄｙｔｈｅｉｍｐａｃｔｏｆｄｉｓｃｌｏｓｕｒｅａｎｄｒｅｍｅｄｉａｔｉｏｎｏｆｉｎｔｅｒｎａｌｃｏｎｔｒｏｌｍａｔｅｒｉａｌｗｅａｋｎｅｓｓ（ＩＣＭＷ）ｏｎＣＦＯ ｃｏｍｐｅｎｓａｔｉｏｎ．Ｔｈｅｒｅｇｒｅｓｓｉｏｎｒｅｓｕｌｔｓｈｏｗｓｔｈａｔ：ｄｉｓｃｌｏｓｕｒｅｏｆＩＣＭＷｉｓｎｅｇａｔｉｖｅｌｙｃｏｒｒｅｌａｔｅｄｗｉｔｈＣＦＯｃｏｍｐｅｎｓａｔｉｏｎｃｈａｎ ｇｅｓ．Ｃｏｍｐａｎｉｅｓｗｉｔｈｓｔｒｉｃｔｅｒｒｅｇｕｌａｔｉｏｎａｎｄｓｕｐｅｒｖｉｓｏｒｙｔｅｎｄｔｏｈａｖｅｍｏｒｅｒｉｇｏｒｏｕｓｒｅｍｕｎｅｒａｔｉｏｎｐｏｌｉｃｙ，ｉｎｗｈｉｃｈｃｏｍｐａｎｉｅｓ， ｔｈｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐｂｅｔｗｅｅｎｄｉｓｃｌｏｓｕｒｅｏｆＩＣＭＷａｎｄＣＦＯｃｏｍｐｅｎｓａｔｉｏｎｉｓｍｏｒｅｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｔ．Ｍｅａｎｗｈｉｌｅ，ａｆｔｅｒｒｅｍｅｄｉａｔｉｏｎｏｆＩＣ ＭＷ，ＣＦＯｃｏｍｐｅｎｓａｔｉｏｎｈａｓｉｍｐｒｏｖｅｄ，ｗｈｉｃｈｉｓｍｏｒｅｓｉｇｎｉｆｉｃａｎｔｉｎｃｏｍｐａｎｉｅｓｗｉｔｈｓｔｒｉｃｔｅｒｒｅｇｕｌａｔｉｏｎａｎｄｓｕｐｅｒｖｉｓｏｒｙ，ｉｎｄｉ ｃａｔｉｎｇｔｈａｔｒｅｍｅｄｉａｔｉｏｎｏｆＩＣＭＷｉｓｐｏｓｉｔｉｖｅｌｙｃｏｒｒｅｌａｔｅｄｗｉｔｈＣＦＯｃｏｍｐｅｎｓａｔｉｏｎ．Ｔｈｅｒｅｆｏｒｅ，ｗｈｅｎｄｅｖｅｌｏｐｉｎｇＣ