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如何正确阅读财务 季报和年报? 翔空 henryzhang66@163.com 2008.12.13 翔空henryzhang66@163.com 1 ≪伟大企业背后驱动 力因素系列篇≫之－ －－ “会计语言揭示的伟 大企业财务指标”分 析 翔空henryzhang66@163.com 2 如何才能成为一名伟大的 投资者- 巴菲特的答案 对冲基金创始人，金融博客写 手兼专业怀疑论者杰夫.马修斯 (Jeff Mathews)曾参加过07 年Berkshire Hathaway股东 大会,写下了《通往巴菲特奥马 哈帝国的朝圣之旅》。下面就 翔空henryzhang66@163.com 3 是其中的摘录。 一位来自旧金山充满热情的 17岁小伙子是第一个问起 “如何才能成为一名伟大的 投资者”的人，他称自己已 经连续10次参加年会了。 巴菲特的答案简单而直接， 他掷地有声地说：“阅读”。 翔空henryzhang66@163.com 4 另一场合巴菲特谈成 功主要依赖什么？ “其他人看的是《花 花公子》，我看的是 年报。” 翔空henryzhang66@163.com 5 福克斯专访，主持人请巴 菲特为观众提供建议时， 老巴这样说“对我而言，我有一 种简单而有效的方法，就是坐 下来研究成百上千的公司年 报，试着搞清楚能否以相当于 一半价值的价格在市场上买到 一家公司的股票。” 翔空henryzhang66@163.com 6 最伟大投资人巴菲特:选 择股票要学会三个诀窍 记者：在选择股票的时候，你 到底有什么具体的诀窍呢？  巴菲特：第一，去学会计，做 一个聪明的投资人，而不要做 一个冲动的投资人。 翔空henryzhang66@163.com 7 巴菲特: “因为会计是一种通用的商 务语言，通过会计财务报 表，聪明的投资人会发现企 业的内部价值，而冲动的投 资人看重的只是股票的外部 翔空henryzhang66@163.com 8 价格。……” 如何决定一家企业的 价值呢? 老巴:“如何决定一家企业的 价值呢?—做许多阅读:我 阅读所注意的公司的年度 报告, 同时我也阅读它的竞 争对手的年度报告.” 翔空henryzhang66@163.com 9 央视经济半小时频 道对话巴菲特 2007年12月13 日 13:47:08 来源：CCTV 翔空henryzhang66@163.com 10 记者：您认为在投资以 前实地调研是必需的 吗？听说您一年看1万多 份年报，您最关心年报 中的哪些方面？