CPA财务管理三章.pdf

(8 课时) 本节内容框架 财务预测 财务预测 财务预测的 财务预测的步骤 销售百分比法 财务预测的 财务预测的步骤 销售百分比法 意义和目的 外部融资额＝（经营资产销售 意义和目的 外部融资额＝（经营资产销售 百分比×新增销售额）－（经 百分比×新增销售额）－（经 营负债销售百分比×新增销售 营负债销售百分比×新增销售 额）－计划销售净利率×计划 额）－计划销售净利率×计划 销售额×（1 －股利支付率）－ 销售额×（1 －股利支付率）－ 可动用的金融资产 可动用的金融资产 销售百分比法  销售百分比法基本假设  经营资产销售百分比=经营资产/销售收入 稳定不变  经营负债销售百分比=经营负债/销售收入 稳定不变  费用/销售收入 稳定不变  预测步骤  确定资产和负债项目的销售百分比 各项目销售百分比＝基期经营资产（经营负 债）÷基期销售额  预计经营资产和经营负债以及资金总需求 各经营资产（负债）＝预计销售收入×各项 目销售百分比 资金总需求＝经营资产销售百分比×新增销售 额－经营负债销售百分比×新增销售额  预计可动用的金融资产  预计增加的留存收益和外部融资额 增加的留存收益＝计划销售净利率×计划销售额× （1－股利支付率） 外部融资额＝（经营资产销售百分比×新增销售 额）－（经营负债销售百分比×新增销售额）－计 划销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率） －可动用的金融资产  预计增加的借款或增加的股本（考虑目标资本结构 和筹资优先顺序） 【例3-1】某公司上年销售收入为3000万元，本 年计划销售收入为4000万元，假设经营资产销 售百分比为66.67%，经营负债销售百分比为 6.17%，计划销售净利率为4.5％，股利支付率 30％，可动用的金融资产为0。 要求：预测该公司外部融资额。 外部融资需要量=66.67%×1000–6.17%×1000– 4000×4.5%×(1-30%)=479万元 经营负债增加 △经营性负债 经营负债增加 =6.17％×1000 负债增加 =61.7万 负债增加