房地产基金发展动态及创新案例分析2011年专题研究报告.pdf

房地产基金发展动态及创新案例分析 唐 琪 2011年6月 上海 Contents 1 1.房地产基金发展动态 1.房地产基金发展动态 2.房地产基金创新案例分析 2.房地产基金创新案例分析 3.房地产基金的未来发展路径 3.房地产基金的未来发展路径 基金的基本架构 2 房地产基金的发展现状 3 房地产基金：推而广之即为 “房地产投资金融产品”。 结构化房地产信托基金 百瑞宝盈建业地产信托基金2号 4 结构化房地产信托基金 百瑞宝盈建业地产信托基金2号 5  一、收益条款：固定+浮动收益。  1、固定收益为8.5%/年。  2、如信托计划优先受益人分配收益时，当期核算现金收益率未达到8.5%/年的，由建业集 团补足；  3、信托计划以非正常清算方式退出项目公司的，建业集团承诺根据基金投资期限，以不 低于15%/年的溢价率收购信托计划持有的项目公司的所有股权；  二、基金要点：  1、股权投资模式  2、结构化信托：优先级与一般级比例为3:1。  3、信托期限: 3+1+1。  4、信托资金用途：主要以增资和新设公司形式组合投资于建业集团下属项目公司。 结构化房地产信托基金 银泰零售业发展投资基金1期项目集合资金信托计划 6 结构化房地产信托基金 7 承诺收益及有限保本 非结构化房地产信托基金 8 泰发上元基金（常州馨河郦舍项目）集合资金信托计划 非结构化房地产基金 9 承诺收益及有限保本 非结构化房地产信托基金 平安信托同鑫1号、2号股权投资信托计划 10 期限为五年 预期收益率： 22%/年 非结构化房地产信托基金 11 复地天元一号股权投资信托计划 非结构化房地产基金 12 稳盈股权投资基金 非结构化房地产基金