上市公司调研简报跟年报点评资料.pdf

上市公司调研简报及年报点评 上市公司调研简报及年报点评 医药与健康护理—综合 增 持 首次 中国医药（600056 ） 2009 年 03 月 31 日 未来的医药保健品供应链综合服务商 医药行业分析师：周睿 zhour@ 021 2008 年公司净利润同比下滑 30.61%。公司实现营业收入 30.79 亿元，同比增长 24.40%；受金融危机和证券市场低迷 的影响，实现营业利润 2.53 亿元，同比下滑 20.31% ，但如果扣除股票减持带来的投资收益后，公司营业利润为 1.46 亿 元，比去年同期增加 29.24%；实现归属上市公司股东的净利润 1.63 亿元，同比下滑 30.61%。EPS 为 0.68 元，扣除非 经常性损益每股收益 0.37 元。2008 年公司经营性现金流转为负值，每股经营性现金流为-0.40 元。2008 年，公司利润 下降的原因主要有三点：（1 ）公司本年度减持中国联通母公司股权份额较2007 年减持额少 3549 万元；（2 ）公司受人 民币升值影响，汇兑损失达到 2647 万元；（3 ）公司短期投资为负增长。公司控股子公司海南通用三洋药业有限公司和 北京美康百泰医药科技有限公司都取得了历史上最好的经营业绩，通用美康医药有限公司受金融风暴的影响，业绩出现 下滑。 图 1 公司主营业务收入增长情况 图 2 公司营业利润（扣除投资收益）增长情况 350000 年收入（万元，左轴） 增速（%，右轴） 50 14000 扣除投资收益营业利润（万元，左轴） 200 增速（%，右轴） 300000 40 12000 160 250000 30 10000 120 200000 20 8000 150000 10 6000 80 100000 0 4000