医药生物行业：回归产业本质，拥抱创新与工匠精神.docxVIP

目录索引 HYPERLINK \l _TOC_250016 行情回顾：1 月医药板块跌幅居前，估值溢价率处于历史底部 6 HYPERLINK \l _TOC_250015 申万医药指数下跌 1.22%，市场表现不佳 6 HYPERLINK \l _TOC_250014 医药股估值溢价率处于历史底部 6 HYPERLINK \l _TOC_250013 个股表现分化明显，小市值公司占比明显增加 7 政策趋势：药占比考核有望逐步取消，带量采购试点方案公布 8 HYPERLINK \l _TOC_250012 三级公立医院绩效考核将更为合理 8 HYPERLINK \l _TOC_250011 带量采购跟踪：国务院正式印发《国家组织药品集中采购和使用试点方案》 8 HYPERLINK \l _TOC_250010 医药行业上市公司业绩预告信息汇总 9 细分领域：创新药迎来收获期，非医保相关子行业业绩确定性高 15 HYPERLINK \l _TOC_250009 创新药：逐步进入收获期，一致性评价继续升温 15 生物制品：新型疫苗快速放量，血制品终端需求有所回暖 19 HYPERLINK \l _TOC_250008 中药：OTC 不受政策影响，增速较高估值偏低 20 HYPERLINK \l _TOC_250007 医疗服务：四季度业绩保持高景气，专科医疗升级趋势持续 21 HYPERLINK \l _TOC_250006 医药商业：药店分级对上市公司影响有限，短期医保监管压力仍持续 24 HYPERLINK \l _TOC_250005 医疗器械：龙头研发加大，头部效应有望持续提升 26 行业重要数据跟踪：中药材价格略有下降，原料药价格有一定分化 28 HYPERLINK \l _TOC_250004 中药材价格：环比 12 月略有下降 28 HYPERLINK \l _TOC_250003 原料药价格：维生素总体弱势，中间体略有波动 29 HYPERLINK \l _TOC_250002 生物制品批签发数据：疫苗四季度监管趋严，血制品关注结构变化 30 HYPERLINK \l _TOC_250001 2019 年 2 月股东大会信息 35 HYPERLINK \l _TOC_250000 5.1 21 家上市公司召开股东大会一览 35 图表索引 图 1：2019 年初至今医药板块与大盘走势比较（%） 6 图 2：2019 年 1 月各板块涨跌幅比较（%） 6 图 3：1 月底各板块动态市盈率比较（申万指数，TTM） 7 图 4：申万医药板块相对A 股整体 PE 估值溢价率（TTM） 7 图 5：1 月申万医药板块跌涨幅前十个股(%) 7 图 6：1 月申万医药板块上市公司市值分布情况 7 图 7：2012 年至 2018 年NMPA 批准上市的新药(含疫苗) 15 图 8：2018 年国内上市新药治疗领域分布 15 图 9：10 年以来CDE 批准在国内临床(FIH)的国产新药 17 图 10：CDE 承办的国内企业NDA 数量(含中药和疫苗) 17 图 11：2018 年 7 月至 2019 年 1 月 CDE 承办一致性评价数量(受理号计) 19 图 12：13 价肺炎疫苗批签发数量 18 年各季度批签发情况 19 图 13：HPV 疫苗历年批签发情况（万支） 19 图 14：2010 年以来随技术迭代手术单价加速提升 22 图 15：ICL 晶体手术占屈光手术的比例有望持续提升 22 图 16：爱齐科技 2009-2018 的半年度案例数量持续加速增长 23 图 17：康龙化成各项业务保持了高于行业的快速增长 24 图 18：国内执业药师注册人数及社会药店执业药师人数整体不足 25 图 19：2010 年至今中药材天地网综合 200 指数变化情况 28 图 20：流感疫苗历年批签发情况（万支） 31 图 21：国内口服轮状病毒疫苗历年批签发量（万支） 31 图 22：EV71 疫苗（人二倍体细胞）批签发情况（万支） 31 图 23：EV71 疫苗（Vero 细胞）历年批签发情况（万支） 31 图 24：国内人用狂犬病疫苗历年批签发情况（万支） 32 图 25：水痘减毒活疫苗历年批签发情况 32 图 26：脊髓灰质炎灭活疫苗历年批签发情况（万支） 32 图 27：百白破疫苗历年批签发情况（万支） 32 图 28：DTaP-IPV-Hib 五联苗历年批签发量（万支） 32 图 29：AC-Hib 三联苗历年批签发量情况（万支） 33 图 30：DTaP-Hib 四联苗历年批签发量情况（万支） 33 图 31：人血白蛋白历年批签发量（折合 10g/瓶，万瓶） 33 图 32：静丙历年批签发