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More On Parties Involved in An International Bond Issue 国际债券发行问题国际债券发行问题 国际债券发行问题国际债券发行问题 国际债券是一国政府或居民国际债券是一国政府或居民 （金融机构（金融机构、、 国际债券是一国政府或居民国际债券是一国政府或居民 （（金融机构金融机构、、 企业等企业等）为筹措外币资金）为筹措外币资金，在国外发行的，在国外发行的 企业等企业等））为筹措外币资金为筹措外币资金，，在国外发行的在国外发行的 以外币计值的债券以外币计值的债券。按照面值货币与发行。按照面值货币与发行 以外币计值的债券以外币计值的债券。。按照面值货币与发行按照面值货币与发行 债券市场所在国的关系债券市场所在国的关系，国际债券主要分，国际债券主要分 债券市场所在国的关系债券市场所在国的关系，，国际债券主要分国际债券主要分 为外国债券和欧洲债券为外国债券和欧洲债券。。 为外国债券和欧洲债券为外国债券和欧洲债券。。 发行市场的构成发行市场的构成 发行市场的构成发行市场的构成 国际债券的发行涉及到几个国家国际债券的发行涉及到几个国家，当，当 国际债券的发行涉及到几个国家国际债券的发行涉及到几个国家，，当当 事人较多事人较多，在发行过程中，在发行过程中，必须处理，必须处理 事人较多事人较多，，在发行过程中在发行过程中，，必须处理必须处理 好各个参与主体的关系好各个参与主体的关系。。 好各个参与主体的关系好各个参与主体的关系。。 （（1）发行人）发行人 （（Issuer）） （（））发行人发行人 （（ ）） 即借款人即借款人，可以是一般工商企业，可以是一般工商企业、政、政 即借款人即借款人，，可以是一般工商企业可以是一般工商企业、、政政 府机构府机构、金融机构或国际金融机构、金融机构或国际金融机构、、 府机构府机构、、金融机构或国际金融机构金融机构或国际金融机构、、 跨国公司等跨国公司等。。 跨国公司等跨国公司等。。 （（2 ）牵头经理人）牵头经理人 （（Lead Manager）） （（））牵头经理人牵头经理人 （（ ）） 是发行国际债券的主要组织者是发行国际债券的主要组织者，一，一 是发行国际债券的主要组织者是发行国际债券的主要组织者，，一一 般由一家知名度较高的投资银行或证般由一家知名度较高的投资银行或证 般由一家知名度较高的投资银行或证般由一家知名度较高的投资银行或证 券公司担任券公司担任。其职责是受债券发行人。其职责是受债券发行人 券公司担任券公司担任。。其职责是受债券发行人其职责是受债券发行人 的委托的委托，负责组织，负责组织、安排发行债券的、安排发行债券的 的委托的委托，，负责组织负责组织、、安排发行债券的安排发行债券的 工作工作。牵头经理人可能是一家投资银。牵头经理人可能是一家投资银 工作工作。。牵头经理人可能是一家投资银牵头经理人可能是一家投资银 行或证券公司行或证券公司，也可能是几家，也可能是几家. 行或证券公司行或证券公司，，也可能是几家也可能是几家 (3)承销团承销团 （（Underwriters）） 承销团承销团 （（ ）） 国际债券的发行金额一般较大国际债券的发行金额一般较大，不是，不是 国际债券的发行金额一般较大国际债券的发行金额一般较大，，不是不是 一家承销商可以包销的一家承销商可以包销的，所以需要组，所以需要组 一家承销商可以包销的一家承销商可以包销的，，所以需要组所以需要组 织承销团共同负责织承销团共同负责，其中每一个承销，其中每一个承销 织承销团共同负责织承销团共同负责，，其中每一个承销其中每一个承销 商都负责一定量的债券承购和分销业商都负责一定量的债券承购和分销业 商都负责一定量的债券承购和分销业商都负责一定量的债券承购和分销业 务。务。 务务。。 （（4 ）财务代理人）财务代理人 （（Financial Agent））