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保理业务介绍2018年9月目录CONTENTS01保理的概念以及分类02金鼎一号和定融计划分析03金鼎一号和定融计划的风控措施保理的概念及分类保理的定义及分类 保理（Factoring）全称保付代理，又称托收保付，卖方将其现在或将来的基于其不买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商（提供保理服务的金融机构），由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时，卖方为了强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委托第三方（保理商）管理应收账款的做法。030201国际保理商业保理国内保理保理的分类商业保理（ Commercial Factoring)指由非银行保理商开展的保理业务。 国际保理（International Factoring)指保理商为在国际贸易中的买方、卖方提供的保理业务。国内保理（Domestic Factoring)指保理商为在国内贸易中的买方、卖方提供的保理业务。保理业务优势对于供货商，首先可以为企业的客户提供更多的具有竞争实力的付款条件，既维护了良好的客户关系，又能够确保资金的及时回笼，加速了资金的流通，增加了企业的利润。其次，开展保理业务之后可以由保理公司进行账款的催收和信用风险的控制，在一定程度上将风险转嫁给了保理公司。此外，相比较信用证交易的繁琐，保理业务的手续相对简便。对于进货商来说，由于保理公司为供货商提供了提前的资金融通，因此供货商可以给予进货商更优惠的付款条件，有利于进货商的业务扩大，利润的增加。在供应链金融业务中，保理公司作为金融工具可以完成针对核心企业上下游完成应收应付账款贸易融资的功能，商业保理公司业务没有地域限制，没有应收账款交易额上限，可在不超过净资产10倍范围内开展风险资产业务。保理行业的发展现状国内保理市场主要分为商业保理、银行保理，此前分别由商务部、银监会监管。数据显示，2017年全年，我国商业保理业务量已达1万亿元人民币，连续五年实现高速增长;截至2017年末，全国商业保理企业注册资金折合人民币累计超过5700亿元。据前瞻产业研究院预计2017年我国保理业务量将达到1.96万亿元，未来五年(2017-2021)年均复合增长率约为5.09%，2021年保理业务量将达到2.39万亿元。业内人士普遍认为，新的监管环境下，行业洗牌在所难免,行业整体将面临更加严格的监管，部分融资、风控能力不强的中小公司或将出局。预计新注册商业保理公司的数量将大幅下降，不符合经营要求的已注册公司可能会被注销或吊销，经过2-3年的调整，商业保理公司的数量或将回落到2000家左右，但实际开业比例将提升到90%以上。金鼎一号以及定融计划分析深圳国曙商业保理产品要素表产品名称金鼎一号金融资产收益权产品金融产权交易所某大型金融交易所产品类型收益权转让发行人深圳国曙商业保理有限公司承销商北京瑟瑞斯信息科技有限公司增信方银谷财富（北京）投资管理有限公司发行对象合格投资者发行规模3亿元（分批次挂牌）产品期限一年发行利率10%（年化）认购起点5万元（最小追加单位1万元）认购方式线下签署债权转让合同还本付息方式到期一次性还本付息交易结构深圳国曙商业保理银谷财富担保方深圳国曙保理 交易所收益权转让备案方转让方 资金流 瑟瑞斯信息科技监管账户平安银行业务流 承销商投资人深圳国曙商业保理收益权转让业务介绍收益权转让03060205070401以能够产生现金流的基础资产作为基础，以基础资产产生的现金流入收益作为支付内容和先决条件 采用合格投资者制度要求发行人提供一定的内外部增信措施方案设计灵活，可做结构化设计，可附选择权等产品存续期间有适当的信息披露要求采用备案制采用非公开的方式募集，每期备案的定向融资工具/计划投资者人数不超过200人 就是将基础资产的未来收益通过在合法的中介交易平台上发布转让出去，资产所有方通过转让这部分未来收益来达到迅速融资和发展的目的，受让方则通过投资获得基础资产的收益。这里的受让方就是在资产证券化过程中的投资者。Transfer of income right产品要素表产品名称环球中晟定向融资计划第一期产品类型定向融资工具金融资产交易所山东金融资产交易中心有限公司产品管理人上海宽拓资产管理有限公司募集监管机构平安银行产品期限12个月产品认购费免收产品总费用0.5%/年（不影响投资人最终收益）产品规模6000万元最低认购金额10万元起购（10-50需要特殊审批）拟投标的环球中晟保理公司，用于企业开展保理业务年化收益率10万-50万（9.8%/年）；50万（含）-100万（10%/年）；100万（含）以上（10.2%/年）到期一次性还本付息，其余产品每年付息一次，最后一期利随本清风控措施银谷财富承担