电子行业：华为5G折叠手机正式推出，关注结构性创新机会.docxVIP

内容目录 前言 3 一、华为首款 5G 折叠手机正式发布 3 二、OLED 持续渗透，大陆厂商占比不断提高 6 三、折叠屏时代的投资机会 12 1、各大手机厂商角力可折叠手机 12 2、可折叠屏：满足消费者的不断升级的消费需求 15 3、可折叠屏在 2020 年市场份额有望达到 7%。 15 4、可折叠屏仍面临的困难 16 5、可折叠手机物料清单拆分 16 6、可折叠屏供应链拆分 17 四、面板+折叠屏产业重点标的梳理： 18 风险提示 20 图表目录 图表 1：mate X 参数一览 3 图表 2：Mate X 可折叠手机可实现 0-180 度自由翻折 4 图表 3：Mate X 分屏功能 4 图表 4：Mate X 芯片 5 图表 5：Mate X 超级快充 5 图表 6：镜像智拍 6 图表 7：2018 年主要手机品牌厂商出货量及屏幕技术（百万台） 6 图表 8：各品牌旗舰机型屏幕参数 7 图表 9：大陆AMOLED 产线情况汇总 8 图表 10：全球各地区 OLED 产能增长情况（按基板数量，K 片） 8 图表 11：全球各地区 OLED 产能增长情况（按面积，百万平方米） 8 图表 12：全球主要 OLED 产线情况汇总 9 图表 13：OLED 上游蒸镀材料供应商 10 图表 14：OLED 上游材料和设备供应商 11 图表 15：FlexPai(柔派可折叠屏手机) 12 图表 16：三星可折叠手机 12 图表 17：可折叠屏构造 13 图表 18：华为为可折叠面板手机申请专利 13 图表 19：努比亚 2019 MWC 海报 14 图表 20：苹果屏下指纹专利 14 图表 21：各种折叠类似 15 图表 22：全球可折叠屏出货量（百万）预测 16 图表 23：各类型屏幕的市场占比预测 16 图表 24：可折叠手机 BOM 拆分 17 图表 25：LG 可折叠手机配备两块电池 17 图表 26：苹果的柔性电池专利图 17 图表 27：可折叠屏产业链 18 前言 我们在年初在市场普遍悲观时刻发布两篇百页策略深度详述半导体及消费电子板块投资机会，强调“2019 年我们没那么悲观”，报告核心观点全球硬件科技创新处于代际切换关键期，同时从库存跟踪来看无论是上游元器件、还是下游终端备货均出现缓解迹象。 消费电子领域我们重点强调三摄、3D 感应、屏下指纹识别、折叠屏以及 OLED 的持续渗透带来级结构性创新机会，近期显示行业大涨，我们重点关注： 1、OLED 持续渗透，有望从旗舰机型向中端渗透，进一步带动起量； 2、国内产业链占比进一步提升，大陆 2021 年 OLED 产能占比将接近 30%，从面板厂到设备、材料有望深度受益。 3、折叠屏从样机、概念机走向量产，华为、三星陆续正式官宣，折叠屏时代投资机会几何？ 一、华为首款 5G 折叠手机正式发布 图表 1：mate X 参数一览 Huawei Mate X 照片 尺寸 展开: 161.3 x 146.2 x 5.4 mm 折叠后: 161.3 x 78.3 x 11 mm 屏幕 AMOLED 屏幕大小 折叠后 8.0 英寸 分辨率 2200x2480 pixels 系统 Android 9.0 (Pie) 芯片 HiSilicon Kirin 980 (7 nm) 处理器 Octa-core (2x2.6 GHz Cortex-A76 2x1.92 GHz Cortex-A76 4x1.8 GHz Cortex-A55) 内存 512 GB, 8 GB RAM 摄像头 40 MP, f/1.8, 27mm (wide), 1/1.7, PDAF 16 MP, f/2.2, 17mm (ultrawide) 8 MP, f/2.4, 52mm (telephoto) TOF camera 耳机 3.5mm 孔 无 解锁方式 指纹解锁（侧面） 电池 Li-Po 4500 mAh 价格 2299 欧元 发布时间 2019 年 2 月 24 日 资料来源：华为，整理 华为在24 日晚间的MWC 2019 新品发布会中正式发布了首款5G 可折叠手机华为Mate X， 其采用可折叠全面屏设计，展开时可达 8 英寸，折叠后可变成 6.6 英寸屏幕，另一块屏幕尺寸则为 6.38 寸。为了提升用户体验，HUAWEI Mate X 将折叠状态下的屏幕比例设 臵为 19.5:9，与主流直板手机的屏幕比例一致。在展开状态下，HUAWEI Mate X 的屏幕比例是 8:7.1。华为 Mate X 独创转轴设计，采用鹰翼式外折