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行业研究
保险
证券研究 报告 2017 年 08 月 22 日
报 行 保险
告
业
深 行业评级 推荐
度 保险资管 ：正在走向壮大与成熟
研
究 评级变动 维持
主要观点 证券分析师
1.管理规模巨大，产品安全收益兼顾
证券分析师：洪锦屏
我国保险资管跟随保险资金的运用发展而发展，在经历四个不同的发展 执业编号：S0360516110002
阶段后，截止2016 年底，保险资管规模已达到15.2 万亿，占整个资管 电话：0755
邮箱：hongjinping@
行业的 13.01%，成为市场上不可忽视的资管力量。而保险资金运用的
拓宽，使得保险资金能在银行存款、债券、股票、基金、其他投资等大 推荐公司及评级
类资产上均衡配置，兼顾安全性的同时，依靠规模大、期限长的特点攫 公司名称及代码 评级
取稳定的收益。正因为如此，市场部分长期资金对保险资管产品青睐有 新华保险 SH.601336 推荐
中国平安 SH.601318 推荐
加，使得保险资管产品的注册数目不断增加。 中国人寿 SH.601628 推荐
2.监管逐步加强，市场信心提升 中国太保 SH.601601 推荐
监管从保险资金运用和保险资管产品两方面加强了对保险资管的约束
和管理，从资金运用范围与流程、风险管理、交易规范等方面都作出了 行业表现对比图(近 12 个月)
硬性规定，为保险资管的有序发展提供了坚实的法律基础，同时也给市
场上对保险资管有需求的大额资金带来了信心。 54% 2016-08-22～2017-08-18
3.保险资管投资能力显现，媲美专业资管公司 35%
另外从国内外典型的保险资管产品来看，其高收益率和高稳定性都体现 16%
出保险资管专业的投资能力，甚至超过传统资管公司的平均业绩。良好 -3%
16/08 16/10 16/12 17/02 17/04 17/06
的业绩不仅能打破市场对保险资管水平的固有成见，也能给保险资管的 沪深300 保险
投资人带去信任感。目前市场上大型且规范运作的保险公司均在逐步提
相关研究报告
升资管服务水平，能够有效覆
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