德银-中国-金属与采矿业-中国煤炭业：近期反弹之后，风险回报发生分化-20180130-12页.pdfVIP

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2019-03-15 发布于浙江
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德银-中国-金属与采矿业-中国煤炭业：近期反弹之后，风险回报发生分化-20180130-12页.pdf

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China Coal Industry Deutsche Bank Markets Research Asia Industry Date China China Coal Industry 30 January 201 Resources Metals Mining Industry Update Risk-reward deteriorates after recent rallies James Kan QHD price might hit the peak soon QHD coal price (5500 kcal FOB, VAT included)has hit RMB742/t last week. With Research Analyst cold weather and low coastal IPP inventory days, QHD price might still have some +852-2203 6146 room to go up in coming one to two weeks. Nevertheless, for coal demand/supply balance in February, the tight balance might start to be loosen due to (1) coal Top picks China Shenhua Energy Buy demand in February normally about 20%+ lower than Jan resulting from CNY (10 .HK),HKD24.10 holidays; (2) Chinese government requested SOE coal producers to produce as China Coal Energy (1898.HK),HKD4.16 Buy normal during CNY (no holidays for coal miners). As such, a possible scenario is Source: Deutsche Bank that QHD price in February will start to correct. Companies featured China Shenhua Energy Buy Coal equities also had good rallies in the past month (10 .HK),HKD24.10 In the past month, Shenhua’s share