投资银行资料.docVIP

一、名词解释 1、投资银行的定义 投资银行――在资本市场上从事证券发行承销、交易及相关的金融创新和开发等活动（企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资及项目融资等业务），为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。 资产负债表是反映公司在某一特定时点财务状况的静态报告，反映公司资产、负债和股东权益之间的平衡关系。资产=负债+所有者权益 利润及利润分配表反映一定时期内公司的经营成果，展示本公司的损益帐目。是一个动态报告，反映公司在一定时期的业务经营状况，揭示公司获取利润能力的大小、潜力以及经营趋势。 现金流量表：现金流量表所反映的是资产负债表上现金项目从期初到期末的具体变化过程，现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量三部分。 收益法是通过估算被评估资产的未来预期收益，用适宜的折现率折算成现值，然后累加求和，得出被评估资产的评估值的一种资产评估方法。 市场比较法是寻找特性相近的类似企业，作为企业价值比较的对象，再调整溢价和折价。 成本法（净值法） 又称净值法，以企业资产负债表上的净值作为基本评价依据，因帐面价值无法反映企业的真实价值，须对各项资产和负债科目作适当调整，又称资产负债表重估法。 发行----发行人为筹资金向投资人出售有价证券。 保荐制：“双保”，保荐机构和保荐代表人，保荐人负责上市推荐和辅导，核实信息资料，上市后持续督导。 证券承销指在证券发行过程中，投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。具体来讲，承销就是指承销人帮助发行公司设计证券，并承诺将这些证券销售给投资者以获取利益的行为。 绿鞋期权：指发行人授予承销商一项选择权，承销商可按发行价超额发售不超过发行数额15% 的股份，在股票上市之日起30 日内，承销商根据市场情况选择从二级市场购买发行人股票，或要求发行人增发股票，分配给对超额发售部分提出认购申请的投资者。 路演是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动，是在投、融资双方充分交流的条件下促进股票成功发行的重要推介、宣传手段，促进投资者与股票发行人之间的沟通和交流，以保证股票的顺利发行。 保证金交易方式指投资者以交付部分现金或有价证券作为担保，由证券经纪人为其垫付所需其余现金或证券而进行的证券交易行为。 买空，是指投资者用借入的资金买入证券。 卖空，是指投资者自己没有证券而向他人借入证券后卖出。 风险投资 指投资者将风险资本投资于新兴的、具有高速成长潜力的高科技高风险的企业，并通过退出获得收益的一种投资行为 二板市场 指在主板市场之外设立的专为高成长性新兴企业提供融资渠道的证券交易市场。 并购指一家企业将另一企业纳入其集团或借兼并其他企业来扩大市场占有率或进入其他行业，以及将收购企业出售以牟取暴利的行为。并购实质上包括了收购与兼并两种不同的法律行为，是经济资源在企业间的重新配置过程。（股权收购、资产收购） 善意收购是指收购人与被收购公司之间通过双方协议，达成一致后，由被收购公司主动出让股权。 选择题 单选： 1、投资银行的本质： 证券承销是投资银行业务的核心。从本质上讲，投资银行就是证券承销商。 现代投行起源于欧美。 资产负债率＝负债总额/资产总额 反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的。 企业定价方法：收益法、市场比较法、成本法 市净率定价法（市净率＝股票市价/每股净资产）（1）每股净资产＝净资产/总股本数（2）拟定发行市净率 。根据二级市场的平均市净率、发行人的行业状况和经营状况及成长性等拟定发行市盈率（3）发行价＝每股收益X发行市净率? 市盈率定价法： 定价依据：市盈率＝股票市价/每股收益　　发行价＝每股收益X发行市盈率 每股收益＝税后利润/总股本数 发行市盈率综合参考行业平均市盈率及发行人在行业中的地位而定。 例：1、税后利润/总股本数求每股收益 丽江旅游2004年8月上市，取其2003年每股收益0.27元。2、求行业平均市盈率 根据同期旅游板块算出行业平均市盈率。3、根据行业平均市盈率、发行人的行业状况和经营状况及成长性等拟定发行市盈率4、发行价＝每股收益X发行市盈率 丽江旅游发行价6.9＝0.27X25.55（发行市盈率） 证券发行的特点：发行主体受严格的法律制度约束、低成本配置资本、投资者获得收益权 做市商制度的作用： 提高了市场的流动性，有利于证券市场的稳定，提高市场的透明度，发现价格。 多选： 1、大危机前投行有两个特点：一是主营业务是证券承销和分销；二是投行和商业银行混业经营。 2、投资银行的类型独立的专业性投资银行、商业银行拥有的投资银行（商人银行）、全能型银行直接经营投资银行业