另类交易策略系列之二十三：股指期货高频追杀趋势策略.pdf

金融工程|专题报告 2015 年4 月23 日 证券研究报告 Tabl e_Title 图追杀策略累积收益率 （样本外） 股指期货高频追杀趋势策略 另类交易策略系列之二十三 Table_Summary 报告摘要：  股指高频空间具有明显趋势性 在低频交易中，要准确预测每天或每周的市场涨跌并不容易。然而我 们发现，市场波动在高频空间中具有明显的趋势性。一个时间周期内若出 表追杀策略交易统计（样本外） 现了上涨或下跌趋势，一般会延续到下一个时间周期。基于此，我们提出 了适用于高频交易的追涨杀跌策略，即捕捉趋势、顺势而为。 回测区间 2012-0 1-04 至2014-12-31 累积收益率 14.44%  根据现货趋势性预测股指期货波动方向 胜率 48.28% 由于趋势性的存在，我们尝试使用一个时间周期内的股指期货走势预 盈亏比 2.24 测下一个周期内的走势，在实证中却发现该策略无效。经分析，我们发现 最大回撤 -4.42% 策略失效的原因在于股指期货日内走势波动剧烈，噪声较大，容易触发错 信息比 1.29 误的开仓信号。同时，我们发现现货走势与期货走势高度相关，却更为平 稳。因此我们使用现货的趋势预测期货，实证发现策略有效。  限价委托下的追涨杀跌策略 Table_Aut hor 分析师： 张超S0260514070002 对于高频交易策略，我们更关注其在实际盘口限价委托下的表现。实 0208646 证发现，限价委托会使策略表现下降