需求是最大的机会和风险——2008年下半年钢铁行业投资策略.pdf

需求是最大的机会和风险 需求是最大的机会和风险 需求是最大的机会和风险 —2008年下半年钢铁行业投资策略 —2008年下半年钢铁行业投资策略 —2008年下半年钢铁行业投资策略 天相机械与金属材料研究组 王招华 天相机械与金属材料研究组 王招华 2008年6月 2008年6月 110 110 主要内容 行业概貌：分歧多于共识 从宏观看行业：重工业化支撑消费弹性 从行业看行业：供应能力受到抑制 从国际看行业：国外供求推高国内钢价 投资策略：兼顾基本面与估值 风险提示：关注需求与政策 111 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8 6 4 2 0 0 0 1 1 1 1 1 8 6 2 1 1 个 % 80-yaM-30 ） 7 7 右 8 后 涨 80-raM-30 （ 果 格 80-naJ-30 上 价 如 比 粉 , 精 % 同 70-voN-30 铁 3 价 山 3 唐 70-peS-30 本 涨 。 炭 顾 焦