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金融产业集聚效应探究综述 ［提要］对金融集聚效应的专门研究是一个新的话题，当 前金融业空间集聚的趋势日益凸显，并通过集聚效应促进金 融产业发展和经济增长。为此，国内外学者对金融集聚相关 问题进行大量的研究，这使得有必要对国内外学者对金融集 聚效应的研究成果进行梳理，并对研究情况进行总结，指出 进一步研究的方向。 关键词：金融集聚效应；经济增长；研究综述 基金项目：本研究受到甘肃政法学院科研资助青年项目 “甘肃省金融产业集聚促进区域经济增长效应研究”（编 号：GZF2011XQNLW14）的资助 中图分类号：F83文献标识码：A 收录日期：2012年12月3日 在经济、金融全球化的背景下，金融业空间集聚的趋势 日益凸显，而且通过与实体经济和其他产业的相互促进，逐 步形成金融产业集群，这不仅提高了金融的创新速度和效 率、降低交易成本，而且还通过集聚效应促进经济增长。为 此，国内外许多学者对金融集聚效应问题进行过研究。国外 学者的研究最早可以追溯到对产业集聚效应和针对金融发 展与经济增长关系的研究。对金融集聚效应直接进行研究主 要是从信息流和“不对称信息”角度、从金融组织的微观视 角、从金融集聚效应产生的机理角度进行研究，并对金融集 聚产生的负效应做出了讨论。 一、国外的研究成果 经济学家在研究区域经济增长与金融支持的关系时，往 往试图借鉴金融发展理论的观点，在经济增长模型中引入金 融因素。随着研究的深入，发现区域间的金融资源流动性问 题已成为影响区域金融发展和经济增长的重要因素。金融资 源的跨区域流动，便容易形成金融集聚或者金融中心，这也 在某种程度上促进了集聚地经济的发展。 对产业集聚的研究。Marshal 1是产业集群研究的 奠基人，主要从规模经济角度研究了集群的形成。Marshall (1920)阐述了企业集聚的三个优势，或者说是企业为什么 要集聚的三个原因：一是能促使专业化供应商队伍的形成， 尤其能提供不可贸易的特殊投入品；二是为有专业技术的工 人提供了一个公共市场，有利于劳动力共享；三是独特的非 正式信息扩散方式有助于知识外溢。这三点其实是指出了集 聚经济的外部性。熊彼特在20世纪四十年代时将技术创新 与产业集聚的发展结合在一起进行研究，并指出产业集聚有 助于创新、创新有赖于产业集聚。之后，Krugman (1991) 对马歇尔外部性提出了自己的见解；Porter (1990, 1998) 解释了产业集群竞争优势在于产业集群能够提高集群内企 业的生产率和持续创新能力，降低企业进入的风险，这也多 少可以解释金融产业集聚的原因和优势所在。产业集聚的相 关理论均从某些角度研究了产业集聚问题，但这些理论没有 得到统一，因而没有给予产业集聚一个系统的分析框架，而 且对产业集聚动因研究的较多，而对形成机理和集聚效应的 专门分析较少。 对金融发展与区域经济增长的研究。这一方面的 研究成果主要集中在分析通过金融功能促进经济增长上，认 为金融体系各个功能的发挥及质量与经济增长有着密切的 关系。Levine (1997)认为金融有五大功能：便利风险的交 易、规避、分散和集聚；配置资源监督经理人，促进公司治 理；动员储蓄；便利商品与劳务的交换。其中，每个功能都 能通过促进资本积累和技术创新，从而影响经济增长。首先 在资本积累上，一些增长模型或者利用资本的外部性，或者 利用稳定收益，而不使用不可再生资源要素创造出的稳定收 益来衡量人均产值的稳定增长(Paul Romer, 1986； Lucas, 1988； Sergio Rebelo, 1991 ； Levine, 1999, 2000)0 在这 些模型中，金融体系发挥的功能通过影响资本形成率来影响 经济的稳定增长。在技术创新上，一些经济增长模型主要探 讨新工艺与新产品的创造(Romer, 1990； Gene Grossman和 Elhanan Helpman, 1991 ； Ph订ippe Anhion 和 Peter Howitt, 1992； Peter Rousseau、Dadance Vuthipadom, 2005)o 这 些模型中，金融体系的功能是通过改变技术创新比率来影响 经济的稳定增长。 直接对金融集聚效应的研究oKindleBerger(1974) 认为金融中心的集聚效益主要体现在跨地区支付效率的提 高和金融资源跨地区配置效率的提高，从而节约周转资金余 额、提供融资和投资便利，有效地降低交易成本。随着金融 服务的日益信息化，经济学家则更多的从信息流和“不对称 信息”角度分析金融集聚效应。Porteous (1995, 1999)、 Martin (1999)、Thrift (1994)认为金融集聚可以获得信 息外在性”，即金融机构的集结能使区内企业在信息量倍增 中获益