深圳高速公路股份有限公司2018年年度业绩说明会会议纪要.PDFVIP

深圳高速公路股份有限公司 2018 年年度业绩说明会会议纪要 说明会基本情况： 深圳高速公路股份有限公司（“本公司”或“公司” ）于2019 年3 月25 日（星 期一）举行了2018 年年度业绩说明会。 为便于A 股和H 股投资者的参与，说明会分两场举行，第一场于10:30~11:30 在深圳市福田区益田路江苏大厦裙楼 2-4 层本公司 310 会议室举行，第二场于 16:30~17:30 在香港湾仔港湾道30 号新鸿基中心4 楼会议厅举行。 参会人员： 公司董事长胡伟、总裁廖湘文、总会计师赵桂萍、董事会秘书罗琨以及投 资者关系部总经理郑峥参加了上述两场会议。机构及个人投资者、行业分析师以 及媒体记者等共89 人次出席了会议。 会议内容纪要： 一、总裁廖湘文、总会计师赵桂萍及董事长胡伟分别介绍了公司2018 年的 经营情况和财务表现以及公司未来发展的思路和工作重点。 二、问答环节。出席会议的人员围绕公司2018 年经营表现、项目进展、现 金分红、未来发展规划和策略等事项与管理层进行了沟通交流，主要内容如下： 1、公司为何要进入风电行业？与公司战略是否一致？公司为什么要投资 南京风电？ 答：风电行业属于环保新能源领域，具有节能环保、清洁可再生的特点，是 国家大力发展和支持的新能源行业。风电行业主要涵盖风电设备、风电场运营和 风场运维等细分领域，其中，风电投资运营业务与收费公路运营模式类似，均为 特许经营，有20 年的长期稳定经营期，具有稳定现金流，且风场管理比高速公 路运营管理更为简单，风场投资收益率亦满足公司项目投资回报的要求。 依据公司正在执行的《2015-2019 年发展战略》，大环保产业属于深高速确定 - 1 - 的重点关注新产业发展方向之一，而风电行业属于环保产业中战略实施路径的关 注领域。根据国家产业范围规定及深圳国资委的指导，深高速可将风电产业作为 大环保方面的主业，并投资于相关领域的企业和项目。公司在风电业务进行转型 发展得到深圳国资委的支持和鼓励，符合公司的既定战略。 公司在 2017 年收购德润环境和深圳水规院部分股权后，正式进入大环保领 域，这两年公司没有停止在大环保细分领域的探索和研究，接触了多个领域的多 个项目，在探索和研究的过程中发现： （1）风电作为清洁能源，属于集团大环保产业下的一个细分行业，受国家 政策支持，市场前景广阔。投资南京风电符合公司既定发展战略，对公司大力拓 展与收费公路模式类似的风电场运营业务将起到事半功倍的作用。 （2 ）南京风电是一家专门从事可再生、新型能源风能发电的高科技民营企 业，是风电场风力发电系统整体解决方案提供商，具有两方面的核心优势，一方 面南京风电的团队具备风场开发、建设及运营管理经验和能力。南京风电核心团 队均来自于南高齿、远景能源等知名风电行业企业，丰富的过往经验和能力是公 司主要考虑的优势之一；另一方面其核心技术具有自主知识产权，在超低速风机、 微观选址、算法开发等领域具有较强技术能力，业务发展具备良好的市场前景。 （3 ）通过收购南京风电，公司将获得设备、技术、运维、风场资源等一系 列全产业链优势，为集团快速进入风力发电行业和进一步发展奠定基础。南京风 电是公司进入风电行业的切入口，未来可在风电场运营领域发展。 （4 ）南京风电公司体量不大，与深高速目前发展阶段的规模相匹配。 （5 ）2017 年南京风电的ROE 为23.44% ，风机整机制造行业上市公司均值 为 5.81%，风电运营行业上市公司的均值为7%，公司收购南京风电价格合理， 对公司未来的整体估值也将产生正面影响。 2、公司对于收费公路业务及大环保业务的发展战略以及思路？ 答：近年来，高速公路行业面临一系列的挑战，包括经营期限有限、成本上 涨、社会舆论压力等问题，因此在传统的投融资模式下，收费公路行业的投资回 报率已呈下降趋势，投资收益难以保障，优质增量项目难寻，面临严峻的发展瓶 颈和拐点。对公司而言更为严峻的是，公司多个优质项目被政府陆续回购，导致 主业大幅萎缩。明确业务发展方向、实现业务升级转型，已成为公司的必然之路。 - 2 - 根据近年来对新产业探索研究及实际运作的总结，公