市场轮廓理论.ppt

第一节 空头补仓止跌回稳 空头补仓经常发生在一个交易日或数个交易日价格狂跌之后。随着市场进一步失去平衡，空方的仓显得“太空”。非常突然的止跌回稳，往往在开市后立即出现，也就是空头开市补仓。补仓原因可能为下述三种之一： 风险套利商卖出太多，以至于其库存空仓太多 价格下跌后获利回吐 长线空头补仓出局 第一节 空头补仓止跌回稳 在近期的疯狂抛售之后，由空头补仓引起的止跌回稳很容易被误解为买方的有力介入。然而，如果止跌回稳确实由空头补仓引起，并非有新的买方介入，那么一旦卖压过重的非平衡状态得到纠正之后，市场仍会返回原运动轨道。不幸的是，这种迅速变化的市场行为很容易加重市场的焦躁情绪，导致交易者过早退出交易，甚至由空头转为多头。只有恰当地识别并解释了止跌回稳现象，空头补仓才能为卖方提供又一个市场机会。 第二节 多头斩仓狂跌 多头斩仓狂跌由多头平仓单引起，图形呈“b”字形状。 引起多头斩仓狂跌的市场力量与引起空头补仓止跌回稳的市场力量相反，很可能由于下列三种情况之一引起： 风险套利商持仓太多，需要调整尺寸、减少库存压力 在上升趋势发生延长后纷纷放弃多头头寸、获利回吐 长线多头斩仓 第二节 多头斩仓狂跌 迅速抛售使价格下降。多头斩仓狂跌主要来自于老的多头头寸斩仓，并非新加入的空头头寸。因此，只要还有多头需要平仓，那么斩仓引起的价格下跌就不会停止。一旦抛售实力耗完，市场又重新开始调整自己。结构，市场形成的图形颇似字母“b”。 第二节 多头斩仓狂跌 空头补仓和多头斩仓之总结 市场轮廓理论发展成“p”或“b”的形状，并不能由此推论市场一定就是出现了空头补仓或多头斩仓行为。所有现象的出现都受其他环境条件的制约。恰当地评论空头补仓和多头斩仓的图形需要交易者仔细地观察市场状况和每种图形的特性。主要应当考虑之点为： 最近市场方向 开市——空头补仓时接近低价位、多头斩仓时接近高价位的开市 开市后突然驱动价格变化，随后出现不持续性 当短线买方或卖方压力暂时减小时，拍卖渐渐放缓。 第三节 平衡板 平衡板图形半个趋势交易日相似，反映市场潜在的突破平衡的力量。 平衡板与半个弱趋势交易日相似——就像将一个弱趋势交易日的轮廓图分成了两个。当市场重复地吸引响应参与者时，就形成了平衡板，市场一次又一次在一个特殊价位附近趋稳。 第三节 平衡板 平衡板常常是空头补仓或多头斩仓的结果。市场在短期内具有信心，沿一个方向运动，然后突然停止，不发生方向性的完全突破。例如，市场高价拍卖，一旦参与者建立了多头头寸，市场就开市企稳。随着市场发展，下列两种情况之一有可能出现： 上升市场缺乏持续性，使卖方确信应在平衡板之下入市。 平衡板具有支持力，买方进入市场，价格重新上扬。 第三节 平衡板 平衡板型态的市场控制力量与突破平衡区间的长线力量相似。通常，数日的价值区间相互重叠，表明市场处于平衡状态。在任何一个方向上的突破都是市场失去平衡的信号，应当沿突破方向建立头寸。同样的，平衡板也表示即日交易的平衡状态，突破平衡板表明丧失平衡。就交易方面的应用而言，如果拍卖价格偏离了平衡板，交易就应沿突破方向前进。 第六章 市场成交分析 第一节 高成交区 高成交区表示市场认同的价值区间，具有延缓价格运动的作用。 当市场在狭窄的价格区间内停留了较长一段时间后，就出现了高成交区。 市场记忆是短暂的。离开某个价格区愈久，当返回这个价格附近时，它的成交特性对市场的影响愈小。然而，对一个交易日而言，以前形成的高城郊区具有延缓价格运动的作用，使交易者有足够时间开始或了解一项交易。 第一节 高成交区 理解高成交区概念的关键是： 1.不要试图寻找精确的位置 2.相信在高成交区附近价格运动变缓的规律 如果在高成交区以下的价格被市场接受，那么交易者就应意识到市场承认的价值区间已经发生改变，多头头寸应立即平仓退出。 第一节 高成交区 建议参考： 1.直到更多市场信息出现，不进行交易。 2.对空头有信心的交易者可能会利用开市时的机会，选择更好的交易位置，建立空头头寸。 第二节 低成交区 低成交区反映市场价格受阻。如同气球，其表面对捅过来的笔尖起阻碍作用，但是一旦气球破了，这种阻力也就随之消失。 低成交量尤其能够反映长线投资者对市场的确信程度。因此，对于非平衡状况的趋势市场中，更需要经常观察低成交区。 第二节 低成交区 低成交区获利的关键是： 1.观察低成交区的确切方位 2.预计在哪个方向市场价格将会受阻，以及观察受阻信号 3.提前在有利的交易位置下订单，保证成交 4.如果价格变化已经突破了前