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互联网金融类互联网+金融 【摘要】互联网金融在国内外发展势头强劲。 尽管互联网金融在国内外发展迅猛，但是对于互联网 金融的市场地位，尤其是对于其是一种借助于互联网 技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介 等业务的新兴金融模式，还是将互联网渠道与传统金 融简单加和的“伪”新金融，学界对此众说纷纭。本 文通过对互联网金融模式的分析，认为互联网金融在 大数据征信、覆盖长尾客户、垂直化发展模式这三大 方面与传统金融有很大差别，从而赋予了金融“新” 的闪光点，互联网金融是一种新金融。 【关键词】互联网金融模式；大数据征信；长尾 效应；垂直化发展 一、引言 互联网金融在国内外发展迅猛，但是对于互联网 金融的市场地位，尤其是对于其是一种借助于互联网 技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介 等业务的新兴金融模式，还是将互联网渠道与传统金 融简单加和的“伪”新金融，学界对此众说纷纭。 对于互联网金融的定义，国内学者中，谢平等 （2012）认为，互联网金融模式是既不同于商业银行 间接融资，也不同于资本市场直接融资的第三种金融 融资模式。吴晓求（2014）则强调了互联网平台在互 联网金融中起到的关键性作用，认为互联网金融指的 是以互联网为平台构建的、具有金融功能链且具有独 立生存空间的投融资运行结构。从更广泛的角度来说， 谢平等（2014）认为互联网金融是一个具有前瞻性的 谱系概念，涵盖受到互联网技术和互联网精神影响， 从各类金融中介和市场，到瓦尔拉斯一般均衡对应的 无金融中介或市场情形之间的所有金融交易和组织形 式，是一个弹性很大、极富想象空间的概念。 总体而言，国内学者普遍接受互联网在互联网金 融中起到的渠道作用，但是对于这种渠道作用的地位， 却并没有形成一致意见，这也是造成互联网金融市场 地位争论的主要原因。本文旨在从互联网模式入手， 探宄互联网金融是否是一种“新”金融，还是仅仅只 是互联网与传统金融的叠加。 二、互联网金融模式研宄 互联网金融模式主要可以分为信息化金融业务、 第三方支付业务以及互联网信用业务。 信息化金融业务 所谓金融信息化是利用移动互联网、云计算、大 数据等现代信息技术为金融企业提供较传统的软、硬 件系统更为互联网化、高效化的技术服务，并在此基 础上衍生出一系列金融服务。包括传统意义上的商业 银行、证券、保险、个人财富管理、资产管理等金融 机构通过信息化实现新的业务形态。 传统金融业务互联网化主要包括3个方面：一是 互联网技术与传统金融业务的融合，是对原有金融业 务的信息化升级，比如网络银行、ATM业务等；二是 传统金融业务通过互联网渠道进行的创新发展，比如 互联网货币基金（余额宝）等；三是为传统金融业务 提供服务的信息化平台，比如基金网。 第三方支付业务 第三方支付指的是具备一定实力和信誉保障的第 三方独立机构提供的交易支付平台。第三方支付的主 要业务类型包括网络支付、预付卡发行与受理、银行 收单。 网络支付是指电子交易的当事人，包括消费者、 厂商和金融机构，使用安全电子支付手段通过网络进 行的货币支付或资金流转。网络支付又可以分为互联 网支付、移动电话支付、固定电话支付和数字电视支 付等模式。从目前第三方支付市场结构来看，互联网 支付业务占比增速显著放缓，而移动支付业务占比则 呈现激烈扩张的趋势。未来第三方支付的蓝海仍然在 于移动支付领域，其市场前景依然广阔。如果说电子 商务的崛起成就第三方支付的黄金十年，020商业模 式或将成为移动支付飞速发展的最大推动力。 预付卡是指发卡机构以特定载体和形式发行的， 可在发卡机构之外购买商品或服务的预付价值。预付 卡购物是继信用卡之后出现的交易形式，是先付费再 消费模式。预付卡的商业模式使得预付卡在销售和使 用完毕之间存在一定的时间差，于是就形成了一定的 在途资金，即备付金。 银行卡收单业务是指签约银行向商户提供的本外 币资金结算服务。收单业务的主要参与方包括发卡机 构、收单机构和转接清算机构。2013年央行颁布的《特 约商户手续费惯例表》对银行卡收单手续费率进行了 指导定价，根据商户类别餐娱类、一般类、民生类和 公益类，按照1.25%、0.78%、0.38%和0%的手续费 率进行定价。从POS终端的覆盖率来看，我国人均拥 有POS机数量远低于国外，市场空间广阔。数据显示， 至2014年，欧美发达国家己经实现200台POS机/ 万人的保有量水平，而我国在2014年这一保有量水平 仅为50台/万人。 互联网信用业务 互联网信用业务指的是使资金需求方和供给方基 于网络信任机制在互联网上完成资金融通的网络贷 款、众筹等新兴互联网金融业务。 P2P是广为大众所知的一种互联网信用业务模 式。作为普惠金融的主要参与者，P2P切实填补了小 额借贷的市场空白，但风险控制及业务模式