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中国企业境外直接投资风险研究 摘要：日益加快的经济全球化发展进程，使得我国的诸多企业均纷纷选择境外直接投资，由此也显著拉动了我国的经济增长，促进了综合经济实力的进一步提高。但因为每个国家在政治环境、语言文化、经济发展水平上各不相同，所以不断扩大的投资规模相应的也增多了企业境外投资的风险。为此，深入研究境外投资风险防控，将有助于促进企业风险管理水平的提高以及让投资汇报增加。 关键词：企业；境外直接投资；风险防控 截止到2016年，中国资源类企业与金融机构在海外收购上取得了成绩无疑是令人瞠目的，交易的规范程度与密集程度也是之前所没有的。现阶段，西方各大企业因受到次贷危机的影响股价下跌严重，趁此机会诸多中国企业与金融机构开始走出国门，“抄底”全球资本市场，而其充分利用的投资手段就是股权投资。但据商务部给出的最新数据显示，中国企业海外投资的亏损达65%，一边是手握重金，“走出去”成长壮大的现实需要，另一边是剧烈动荡的国际资本市场，所以对中国企业来说现在最关心的问题就是怎样防范海外直接投资的风险。 一、中国企业海外直接投资风险形成原因 （一）国际政治环境不稳定。近年来，我国企业因受“中国威胁论”与读哟中意识形态的影响，所以在对外投资上频频发生被国外政治干扰的情况，且在世界诸多受干扰国家中，我国高居第一。比如，美国借着“中国威胁论”的名头阻止我国中海油公司对优尼科公司实施并购；在海尔收购美泰克公司上也施加了诸多阻碍；限制联想对IBM个人电脑业务的收购等。而印度也以“国家安全”为借口对我国在印的多项基础产业投资予以阻止。日趋动荡的国际政治与经济形势，致使部分国家政局也处于混乱状态，频发各类恐怖主义活动与内战。海外企业面临多种风险，如被征收、外汇限制等，在随着我国国际经济地位的不断上升，在今后很长一段时间里，我国企业在海外的直接投资尤其是战略性产业投资受到的政治干扰势必还会增多。（二）国际经济环境不稳定。美国次贷危机所差生的影响是世界性的，有官员表示：“之前五年的好日子已经结束”，世界经济新的调整期已经来临。日趋激烈的美国次贷危机，增加了人民币的价值，而各个国家也在激烈的争夺能源与矿产资源。虽然我国国内经济发展迅猛，但新的能源危机也随之而来，最近几年国际矿业巨头所上演的“争相抬价”的戏码，明显是专门对中国企业境外并购所设置的局。从现阶段的国际经济形势我们可看到，国际贸易间的有着越来越多的摩擦，各国的利益冲突也不断发生，由此让企业跨国经营环境更加不确定，而导致这一切的“罪魁祸首”即是美国次贷危机和美元的迅速贬值。部分专家分析，现阶段不断加剧的全球经济发展的不确定性是中国资本“全球抄底”的最大风险。美国经济的衰退相应的也影响到了欧洲等发达国家的经济发展，而对新兴经济体的影响也只是早晚而已。虽然为了刺激经济，美国政府出台了一系列货币与财政政策，但仍然不清楚哪里才是经济迅速出现好转的“底”，且还也需要一段时间来证明是否到“底。不断加剧的全球经济不确定性以及模糊的“底部”情况，我们也可以想象到中国资本“出海抄底”的风险。（三）缺乏风险管理意识。就如今我国企业境外并购活动而言，政治环境风险、法律风险、信息风险、产业风险、财务风险已经营运风险等是产生风险的几个主要方。因此，一个完善的风险管理框架是企业在进行跨国并购时所必备的。从企业自身的准备工作来看，明确的目标、给力的团队以及规范的流程三者缺一不可。若一个企业充分做好准备工作，那么也就有更多的机会得到投资方的亲睐。之所以中国企业海外并购的成功率较低，主要就是因为没有做好前面的基础工作，要想保证并购一次成功，就需事先尽心多次的调查研究，把各项准备工作做充分。同时最重要的一项就是要清楚的认识到并购的完成仅仅是一个开始而已，有评估报告显示，20%的风险发生于并购阶段，而并购后在经营中产生的法律风险则占到了80%，所以中国企业应重点注意这一项。现在，中国企业在“走出去”战略的实施过程中，还由诸多问题不容忽视，但部分企业由于缺乏较强的风险识别能力，未采取有效的风险规避于应对措施，因而也得到了非常惨痛的教训。比如，2004年，中国航油集团公司控股的境外上市公司中国航油（新加坡）股份有限公司就由于违规越权从事场外石油期货交易，而遭遇了巨大的资金亏损，达5.5亿美元之多，而这一典型的境外企业风险管理失控案例也为中国企业境外投资经营的风险防范敲响了警钟。 二、防范中国企业境外直接投资风险的具体措施 （一）明确投资风险管理目标。预测、分析以及规避风险即是投资风险的管理目标，其目的就是把风险发生时付出的不必要偿还代价减至最少，促进投资效率的提高。当企业遭遇投资风险必然就会面临经济受损。所以，治理风险的第一目标就是将经济损失减至最低。企业对风险的处理速度与水平直接影响企业经济损失的大小。以利比亚内乱为例，若企业在发生动乱时具有较