机构跨期套利策略及其风险管理研究-工商管理专业论文.docxVIP

摘 摘 要 期货是市场经济发展的产物，是市场经济中不可或缺的组成部分。期货投资机制 的灵魂表现，就在于它的主动性，与其他的任何投资形式相比，期货投资的主动性程 度是绝无仅有的。投资的主动性，对投资者来说，不仅仅是一个操控性的问题，更是 一个投资者心理层面上愿望的问题。 期货投资的方式众多，比如投机性交易、保值性交易以及套利性交易等，不同形 式的期货交易对应着不同的风险程度。本论文从实际出发，以充分利用期货主动性机 制与主动风险控制为原则，选择期货套利形式中的跨期套利交易为主题展开研究论 述。 本文共分为五章。第一章阐述论文的研究背景及意义、套利交易相关文件综述、 以及本文的主要内容与研究方法。第二章主要介绍期货套利相关理论，内容包括期货 套利交易概况、期货套利相关论述和理论。第三章，主要结合我国期货市场的实际情 况，对跨期套利的主要不同操作策略进行论述比较，并对跨期套利主要不同策略的案 例过程进行了深入的分析。第四章，是跨期套利风险的论述，并分析跨期套利案例存 在的交易风险及风险管理。第五章，小结部分，对本文阐述的主要跨期套利策略进行 总结，对不同交易策略的特点、运用条件、应注意事项及风控要求作比较归纳与总结。 本文通过对国内期货的跨期套利策略的比较研究，力主为期货市场的投资者倡导 一种稳健的期货投资方式——跨期套利交易。对于期货这一主动灵活的投资形式，对 它的把握，最重要的是对风险的把握与控制，可以肯定的说，在期货市场，机构投资 者对期货交易的风险的认识程度和把握能力，决定他在这个市场中的生存周期。本文 正是从风险管理的角度，选择跨期套利的交易主题进行应用型的策略管理研究，并通 过相应的实际操作案例来体现具体的跨期套利策略管理。 关键词：期货，跨期套利，风险管理 ABSTRACTFutures ABSTRACT Futures is the product of the development of market economy，market economy，an integral part．The soul of the performance of futures investment mechanism，lies in its initiative，and any other forms of investment than the level of futures investment initiative is unique．Investment initiatives，to investors，not just a handling problem，it is a psych0109ical level，investors desire to problems． Futures investment are numerous，such as speculative trading，hedging and arbitrage of the sex trade transactions，various forms of futures trading corresponds to different degree of risk．This paper from reality，in order to make full use of futures initiative closely linked to risk control mechanisms and the principle of choice in the form of crossl’futures arbitrage arb i trage theme of a study of d i scourse． This paper is divided into five chapters．The first chapter is the background of the paper about the significance of the domestic situation， research methods and literature review，and the difficulties of the research and innovations．The second chapter introduces the futures pricing theory and arbitrage pricing theory．Chapter III compares the different calendar spread arbitrage strategies and analyzes three typical cases of fu