山东高速股份有限公司主体信用及评级报告.pdfVIP

声 明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部 评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债券存续期内，中诚 信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情 况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 3 山东高速股份有限公司2018 年度信用评级报告 公司概况 部去杠杆双重挑战，下行压力有所显现。GDP 同比 增长6.8%，较去年同期和去年底均回落0.1 个百分 山东高速股份有限公司是由山东高速集团有 点，名义GDP 跌破10%。但GDP 增速下行较为有 限公司( 以下简称“山东高速集团”)和招商局公路网 限，经济仍具备较强韧性。下半年贸易战不确定性 络科技控股股份有限公司(原名华建交通经济开发 仍在，内外需求继续放缓，稳增长压力进一步加大， 中心，以下简称“华建交通”)于1999年11月16 日共同 但受国内宏观政策边际调整、经济转型升级影响， 发起设立的股份有限公司，于2002年3月18 日在上 下行幅度或有限，预计全年GDP 增长6.6-6.7% 。 海证券交易所挂牌上市，证券代码600350.SH 。 图1：中国GDP 增速 经过数次股权变动及定向增发，截至2018年6 12.00 % GDP ：不变价：累计同比 月末，公司总股本481,116.59万股，其中山东高速集 GDP ：现价：累计同比 团持有股份287,065.62万股，股权占比为59.67% ；招 10.00 商局公路网络科技控股股份有限公司持有股份 77,074.35万股，股权占比16.02%，山东高速集团－ 8.00 中金公司－17山高EB担保及信托财产专户持有股 6.00 6 2 6 2