基于通胀压力下我国商业银行的战略行为研究.docVIP

基于通胀压力下我国商业银行的战略行为研宄 论文关键词：通货膨胀；商业银行；中间业务 论文摘要：本文分析了我国当前宏观经济状况及通货 膨胀对我国商业银行的影响，建议商业银行进行业务结构 和风险管理的战略转型，以提高核心竞争力，适应市场经 济发展的要求。 一、我国宏观经济已经进入通货膨胀状态 国家统计局数据表明，今年5月的宏观经济景气指 预警趋势图是由快转成偏热，特别是消费品零售指数、居 民消费价格指数、财政收入处于偏热的状态①。不过，在 我国衡量通货膨胀率主要是根据居民消费价格指数（CPI） CP I是一个反映居民家庭所购买的一般消费商品和服务价 格水平变动情况的指标。其按年度计算的居民消费价格指 数变动率通常被用来作为反映通货膨胀或紧缩程度的指标 一般来讲，物价全面、持续的上涨被认为发生了通货膨胀 官方统计，n年我国cpi增长率是％,而且cn指标从去年 以来一直呈现向上的趋势，特别是今年的头几个月，1月份 CPI涨幅达到％的11年历史高位，2月、3月、4月份更是 连续超过8%②。显然，我国已经进入了通货膨胀时期。虽 然这里面存在一些灾难方面的原因。与国外相比，我国的 CPI统计中不仅食品价格比重过大，居住、医疗、教育的比 重过小，而且在居住类指标中只考虑了租房价格，而不是 商品房销售价格。这样一来，统计上显示的物价上涨显然 弱于生活中人们的真实感受。所以，如果加上住宅的价格 变化，我国的通货膨胀率远远超过我们预期的水平。中国 人民银行在XX年第四季度《中国货币政策执行报告》中指 出，XX年央行将实行从紧的货币政策，抑制总需求过度膨 胀，同时根据国内外经济形势的最新变化，科学把握调控 的节奏和力度，适时适度微调，努力为经济增长和结构调 整创造平稳的货币金融环境。 本次通货膨胀形成机理比较复杂，笔者认为主要有以 下几个原因： 国际市场价格传导。中国经济增长的外向依赖度在 不到10年的时间内从不足30%猛升至70%以上，因此，中 国经济己经离不开“对外开放”，国际经济的任何波动，特 别是价格波动将无所阻挡地影响国内经济。国际市场价格 的传导主要是石油、粮食和原材料价格对国内的影响。食 品业形成的产业链成本价格变动通常是引起通货膨胀的一 个独立变量，加上我国CPI计算中食品的权重比较大，所 以食品价格上涨对分析我国通货膨胀有着特别的意义。这 两年来，由于全球能源供给的有限性，美国等发达国家已 开始从农作物中提炼能源，国际石油价格从XX年初的50 美元/桶上升到现在接近150美元/桶，石油价格的上涨直 接导致可做燃料的玉米等价格的上涨，大大减少了农产品 的出口，并由此引起农业行业价格的全面上涨。同时，由 于工业化和城市化对可耕地的大量占用，中国的土地资源 急剧减少，XX年已降至亿公顷（18亿亩）的警戒线，农产 品供给出现较大缺口。入世后，农业的开放使小农经济无 法抵御来自发达国家农产品的竞争，迅速丧失了在国内和 国际市场的定价权（如大豆和小麦）③。这些因素都引起 国内食品价格的大幅度上升和其他相关行业成本的增加， 进而推动国内的通货膨胀。 重工轻农的发展理念影响。XX年以来，钢铁、房地 产、基础设施等部门的投资获得了极大的增长，我国每年 平均20%增速的固定投资基本上都是投入在这些行业上。这 里面有多方面的原因，有奥运会概念炒作，但大部分是因 为政府GDP工程建设、银行资金的贷款偏好、私营企业资 金从自己企业抽出投入到这些行业和外国资本的流入。国 内二元经济结构历史悠久，我国以公有制为主体的经济体 制使得银行的资金大部分投入在国有垄断部门，甚至愿意 为它们承担大量的“坏账”。而增长最快的房地产业的畸形 膨胀源于中国土地资源日益严重的短缺以及1994年分税制 改革给地方政府造成的负面激励。官方数据认为，5年来， 房地产业对中国经济增长的贡献率保持在2个百分点以上 房地产业和建筑业增加值占GD P的比重超过10%④。这些 过热部门的投资直接推高了相关行业的价格水平，诱发了 需求拉动的通货膨胀。 外汇流动性过剩的影响。加入WT0后，我国迅速积 累的外汇储备，确实为增强抵抗风险能力起到巨大作用， 但其反作用力同样巨大。由于美国经济特别是美元在世界 经济中的巨大力量，美元的持续贬值己经诱使其出逃到亚 洲等新兴国家中去，外资以各种方式进入中国，为了保持 汇率的稳定，央行必须出笼更多的基础货币来稀释美元的 进入。这样基础货币变的比以前多出了许多，数据显示， 中国人民银行公布的XX年我们国家的货币供给量增长很快 到XX年底，广义货币M2的余额是万亿元，同比增长了％， 狭义货币Ml的余额是万亿元，增长21%,流通中的货币M0 的余额是亿元，增长％。通过这三组数字，可见M2、Ml、 M0的整个增长幅度比上一年同期有大幅度的增加。同时， 金融机构的人民币