对海外油气管道项目商务模式的探讨.docVIP

对海外油气管道项目商务模式的探讨 内容提要随着国际石油天然气产业的发展，海外油气 管道项目投资及运营模式不断升级。目前，海外油气合作 业务中，管道项目主要包括出口型和集输型两种模式。本 文从其商务模式及管道运营特点出发进行理论总结，对影 响管道项目效益的主要因素进行研究分析，并提出参与海 外油气管道项目的建议，旨在为投资者提供理论支持。 关键词海外油气管道商务模式 -PI、 -PI、 至XX年底，中国石油海外管道运营里程超过5000 公里，原油年输送能力达5200万吨。海外管道输送能力与 上游油气田6⑻0万吨的生产能力基本匹配，作为一个力争 “建设一个综合性国际能源公司”的石油公司，中国石油 按其发展战略，在扩大上游产能规模的同时，也在不断提 高油气输送能力，保证油气产品的稳定销售或出口，进而 实现其海外油气项目整体经济效益。实现建设中国石油海 外上中下游一体化产业链。 一、海外管道项目商务模式介绍 海外油气管道项目根据其建设目的主要有两种商务运 营模式：一种是服务于油气田的外输管道系统，作为油气 田产出原油和天然气的外输通道，实现油气田产品销售， 此类型管道多为资源国内部长输管道，根据性质可定义为 油气出口型管道；一种是作为独立运营的管道系统，多为 连接资源国和消费国之间的跨多国长输管道，根据性质可 定义为油气集输型管道。 （一）油气出口型管道 油气出口型管道的商务模式即外国公司与资源国政府 一起组成合资公司，负责对管道项目进行投资、建设和运 营，合资公司收入通过收取油气管输费来实现。合资公司 在管道运营中需按照所在国财税制度规定缴纳各项税费， 外国公司享有合资公司税后利润分红。由于管道是油气产 品出口的通道，其稳定运行是上游油气田经济效益实现的 关键，资源国政府一般会给予管道项目一些优惠：其一， 为保证管道项目盈利，通常情况下资源国政府会保证管道 项目一定的内部收益率水平；其二，给予管道项目诸多税 收优惠，包括管道建设中设备材料免关税，运营中免营业 税、所得税减免等；其三，给予管道在建设过程中征地费 免除，土地使用费优惠的政策，例如中国石油参与投资和 运营的中哈原油管道、苏丹1 / 2 / 4区、3 / 7区和6区的 原油外输管道，拟修建的中俄管道均属于油气出口型管道 项目。 （二）油气集输型管道 油气集输型管道的商务模式即外国公司与管道过境的 多个国家分别组成合资公司，分段负责管道项目的投资、 建设和运营。通常情况下，此类型管道为跨多国长输管道， 合资公司在管道运营中按照所在国财税制度缴纳各项税费， 外国公司享有合资公司税后利润分红。此类型项目中，过 境国政府一般会以不同的方式参与管道项目投资，如作为 投资者参与项目，或作为油气补给者参与项目，抑或作为 油气消费者参与项目等。例如中国石油参与投资的中亚天 然气管道即属于此类油气集输型管道项目。 二、海外管道项目商务模式特点 油气出口型管道和油气集输型管道的商务模式特点迥 异，以下分别概括总结。 （一）油气出口型管道商务模式特点 1管道项目经营模式简单 管道项目经营模式主要为外国公司与资源国政府委派 的法人或国有公司组成合资企业，负责所在国管道建设和 运营等事宜，并按照税收规定缴纳各项税费。此模式为国 际油气合作中最为简单、可行的模式，投资者双方风险均 担，利益共享。 2管道并入上游风险小 鉴于油气出口型管道是油气田产品外输的唯一通道， 因此在部分上游合同中规定了将管道归属于油气田地面工 程一部分。管道并入上游的优点为油气田能够以较好的经 济效益快速回收管道投资，风险小。缺点为管道项目不能 独立运营，不能反映管道项目自身的经济价值。 3管道独立运营优惠多 管道独立运营是以收取管输费作为收入实现，由于管 道将油气产品输向港口，属于为上游服务的项目，且投资 巨大，因此在多数情况下享受与上游一样甚至更为优惠的 税费待遇，主要包括设备材料进口关税和增值税免除，项 目运营过程中营业税和所得税减免等。（二）油气集输型管 道商务模式特点 1管道分段谈判难度大 油气集输型管道的建设涉及到多个国家，管道建设主 体要与管道过境的国家进行谈判，由于投资各方对管道期 望不同，为达成一致需多轮协商和谈判。所以前期工作谈 判难度较大，一般需要政府层面介入，仅仅依靠石油公司 的层面难以解决此问题。 2管道分段运营挑战多 油气集输型管道作为连接油气生产国和油气消费国之 间的能源通道，设计输油能力较大，总里程较长，涉资额 度较高，属大型投资项目，从而在运营过程中面临诸如生 产、环保和社会等较多方面问题，同时与过境国之间的公 共关系也十分重要，因此油气集输型管道项目的建设和运 营面临着巨大挑战。 三、海外管道项目重要商务问题 依据海外管道项目实际案例，笔者根据多年从事国际 油气领域合作业务的经验，结合油气管