汽车行业：公募基金19Q1汽车行业持仓分析.docxVIP

目录索引 TOC \o 1-1 \h \z \u HYPERLINK \l _TOC_250003 19Q1 公募基金汽车行业配置比例 2.4%，仍处于低配 5 HYPERLINK \l _TOC_250002 19Q1 公募基金多加仓商用货车板块和汽车服务板块 6 HYPERLINK \l _TOC_250001 19Q1 汽车板块个股配置情况 8 HYPERLINK \l _TOC_250000 风险提示 10 图表索引 图 1：偏股型基金（不含指数型）重仓股汽车行业配置比例 5 图 2：偏股型基金（不含指数型）汽车行业超配/低配比例 6 图 3：偏股型基金（不含指数型）乘用车配置比例 6 图 4：偏股型基金（不含指数型）商用货车配置比例 6 图 5：偏股型基金（不含指数型）商用客车配置比例 7 图 6：偏股型基金（不含指数型）汽车零部件配置比例 7 图 7：偏股型基金（不含指数型）汽车服务板块配置比例 7 图 8：偏股型基金（不含指数型）其他交运设备板块配置比例 7 图 9：19 年 1 季度汽车行业个股持有基金数量及其各季度持仓基金数量变化情况 （按 19Q1 重仓基金数量逆序排序） 8 图 10：19Q1 重仓汽车股基金数量环比增加前 10（单位：只） 9 图 11：19Q1 重仓汽车股基金数量环比减少前 10（单位：只） 9 图 12：19 年 1 季度基金持股市值环比增加汽车股前 10（单位：亿元） 9 图 13：19 年 1 季度基金持股市值环比减少汽车股前 10（单位：亿元） 9 表 1：2019 年 1 季度汽车子行业基金超配/低配情况 7 表 2：2019 年 1 季度汽车行业持仓市值前 30 名（按持股总市值排序） 10 口径说明：我们选取的公募基金类型为偏股型基金（不含指数型），具体包括开放式股票型基金（不含指数型）+开放式偏股混合型基金+开放式灵活配置型基金 +封闭式股票型基金（不含指数型），统计口径为上述基金公布的前十大重仓股。 计算说明：行业配置比例为重仓股汇总的行业配置市值/基金重仓股票投资市值，由于分母是重仓股总市值，因此该算法下各行业的配置比例之和是100%；行业超配比例为配置比例与行业对应自由流通市值比例之差，其中行业自由流通市值占比为截至2019年3月31日行业自由流通市值占A股总体自由流通市值的比重。 19Q1 公募基金汽车行业配置比例 2.4%，仍处于低配 根据Wind统计，2019年1季度末，汽车行业公募基金配置比例为2.4%，相比18年4季度末的2.5%略有下降。从历史趋势上看，汽车行业公募基金配置比例自16 年末开始逐步下降，由4.1%降至18年1季度末的2.1%，18年以来汽车行业公募基金配置比例开始小幅回升，但仍处于历史较低水平。 图1：偏股型基金（不含指数型）重仓股汽车行业配置比例 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 12-0312-07 12-03 12-07 12-11 13-03 13-07 13-11 14-03 14-07 14-11 15-03 15-07 15-11 16-03 16-07 16-11 17-03 17-07 17-11 18-03 18-07 18-11 19-03 汽车配置比例 数据来源：Wind、 汽车行业自2017年2季度以来一直处于基金低配状态，19年1季度末汽车行业基金配置比例为2.4%，自由流通市值占比为3.0%，偏股型公募基金（不含指数 型）低配汽车行业0.6个百分点。 图2：偏股型基金（不含指数型）汽车行业超配/低配比例 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% 11-12 12-12 13-12 14-12 15-12 16-12 17-12 18-12 汽车超配比例 数据来源：Wind、 19Q1 公募基金多加仓商用货车板块和汽车服务板块 分行业来看，偏股型公募基金19年1季度主要加仓商用货车板块和汽车服务板块。根据Wind统计，截至19年1季度末，商用货车板块公募基金配置比例为 0.11%，环比18年4季度末的0.01%提升0.10pct；汽车服务板块公募基金配置比例为0.50%，环比提升0.33pct。乘用车、商用载客车和汽车零部件板块配置比例则环比均有下降，其中：乘用车板块配置比例为0.44%，环比下降0.22pct；商用载客车 配置比例为0.02%，环比下降0.02pct；汽车零部件配置比例为1.36%，环比下降 0.20pct。 图3：偏股型基金（不含指数型）乘用车配置比例 图4：偏股型基金（不含指数型）商用货车配置比例 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5