餐饮旅游行业19Q1基金持仓分析：龙头持仓出现分化，北上资金持续超配.docxVIP

目录餐饮旅游板块整体持仓分析4板块一季度行情回顾4公募基金减持旅游板块5北上资金仍偏好白马标的7餐饮旅游板块重点个股分析9中国国旅：基金配置高位回落9宋城演艺：重仓持股出现下降11中青旅：持仓接近历史低位13首旅酒店：关注度环比提升14锦江股份：持仓接近历史低位16广州酒家：机构关注度降低18图表目录图 1：2019 年初以来中信餐饮旅游指数跑输上证综指及沪深 300 指数4图 2：2019 年初以来中信各一级行业涨跌幅排行5图 3：下游消费行业基金持仓占比 19Q1 进一步提升5图 4：餐饮旅游行业基金持仓长期处于超配状态6图 5：餐饮旅游行业陆股通持股长期处于超配状态7图 6：中国国旅陆股通持股数量较高（单位：百万股）8图 7：中国国旅在陆股通持股餐饮旅游标的总市值占比接近 85%8图 8：中国国旅基金重仓持股数变化9图 9：中国国旅基金重仓持股环比变化9图 10：中国国旅基金重仓持仓市值占基金净值比变化10图 11：中国国旅近几个季度持续超配10图 12：19Q1 重仓中国国旅的基金公司持仓占比10图 13：19Q1 当季买入/卖出中国国旅机构前五名10图 14：2018 年 8 月以来中国国旅陆股通系统持股数呈提升趋势11图 15：近期中国国旅陆股通系统持股市值占流通 A 股比例提升明显11图 16：宋城演艺基金重仓持股数变化11图 17：宋城演艺基金重仓持股环比变化11图 18：宋城演艺基金重仓持仓市值占基金净值比变化12图 19：宋城演艺近几个季度持续超配12图 20：19Q1 重仓宋城演艺的基金公司持仓占比12图 21：19Q1 当季买入/卖出宋城演艺机构前五名12图 22：2019 年以来宋城演艺陆股通系统持股数震荡变化13图 23：2019 年以来宋城演艺陆股通持股市值占 A 股流通比例出现波动13图 24：中青旅基金重仓持股数变化13图 25：中青旅基金重仓持股环比变化13图 26：中青旅基金重仓持仓市值占基金净值比变化14图 27：中青旅近几个季度配置情况稳定14图 28：中青旅 2019 年以来陆股通持股数波动较大14图 29：中青旅陆股通持股占 A 股流通市值比例近期出现回落14图 30：首旅酒店基金重仓持股数变化15图 31：首旅酒店基金重仓持股环比变化15图 32：首旅酒店基金重仓持仓市值占基金净值比变化15图 33：首旅酒店持续维持低配15图 34：19Q1 重仓首旅酒店的基金公司持仓占比15图 35：19Q1 首旅酒店当季买入前五及卖出前四的机构15图 36：2018 下半年以来首旅酒店陆股通系统持股数呈提升趋势16图 37：首旅酒店陆股通持股市值占 A 股流通比例稳中有升16图 38：锦江股份基金重仓持股数变化16图 39：锦江股份基金重仓持股环比变化16图 40：锦江股份基金重仓持仓市值占基金净值比变化17图 41：锦江股份出现一定超配17图 42：19Q1 重仓锦江股份的基金公司持仓占比17图 43：19Q1 锦江股份当季买入前五及卖出前四的机构17图 44：锦江股份陆股通系统持股数 2019 年 4 月触顶回落18图 45：锦江股份陆股通持股市值占 A 股流通比例回落明显18图 46：广州酒家基金重仓持股数变化18图 47：广州酒家基金重仓持股环比变化18图 48：广州酒家基金重仓持仓市值占基金净值比变化18图 49：广州酒家基金持仓占比基本标配18图 50：19Q1 重仓广州酒家的基金公司持仓占比19图 51：19Q1 当季买入/卖出广州酒家机构前五名19图 52：广州酒家陆股通系统持股数自 2019 年 3 月下旬触顶回落19图 53：广州酒家陆股通持股市值占 A 股流通比例有所回落19表 1：19Q1 餐饮旅游板块重仓标的持仓规模情况6表 2：19Q1 餐饮旅游板块重仓标的增减持情况7餐饮旅游板块整体持仓分析公募基金 19Q1 季报披露完毕，我们选择普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基金为样本，对餐饮旅游板块的基金重仓情况进行分析；同时对陆股通系统持股情况进行了分析。19Q1 公募基金对餐饮旅游板块的关注度环比有所下降，除酒店龙头外，多数白马龙头标的持股数环比有所降低。此外，19Q1 重点个股北上资金持股数出现分化，中国国旅和首旅酒店出现一定增持，中国国旅市值占比接近 85%。展望二、三季度，看好旅游旺季来临餐饮旅游白马龙头标的补涨行情，同时继续看好酒店板块 19Q2 之后高基数消化、经济探底复苏带来的投资机会。板块一季度行情回顾2019 年中信餐饮旅游指数相对大盘表现较弱。2019 年 1 月中信餐饮旅游指数呈现震荡态势，相对大盘涨幅明显滞后；2 月至 3 月下旬表现基本与大盘保持同步；3 月下旬至今出现一定程度补涨，与大盘年初以来收益呈现收窄趋势。截至 2019