我国企业海外资源能源并购实践.docVIP

我国企业海外资源能源并购实践 在经济全球化的大背景下，资源能源安全的真正含义 在于在世界资源能源经济体系中获得最大的经济自主权。 在当前的世界并购浪潮中，资源能源型并购已经成为并购 浪潮中的一支主流，成为世界各国获取经济和社会发展的 战略资源的重要手段。我国的资源供需状况和国际市场资 源价格频繁波动的现状也要求我国必须加快资源能源类跨 国投资步伐。 我国的资源能源类企业进行跨国并购的重要意义 我国的资源供需状况和国际市场资源价格频繁波动的 现状要求我国必须加快资源能源类跨国投资步伐。 具体来说，我国资源能源类企业进行跨国并购具有以 下三个方面的重要意义：一是，尽快实现以适当的价格， 稳定地获取原材料供给。我国部分种类的矿产资源储量不 足，制约了我国资源能源类企业规模的扩大与发展。因此， 我国矿企通过跨国并购实现掌控海外矿产资源的目的，利 用全球资源能源来源，弥补国内自然资源的不足。不仅能 够迅速扩大企业规模、延长上游产业链，规避价格风险， 直接获得一些价格公道、长期稳定的资源能源供应；同时 可以增强与世界大型矿业公司谈判议价的筹码，通过分享 资源能源的定价权，降低企业成本。二是，利用外国的先 进技术。获取先进技术业是我国资源能源类企业跨国并购 的重要原因之一。我国资源能源类企业的技术相对落后， 要提高利润率，必须在技术上有所突破。而通过并购国外 技术先进企业，通过控股方式控制发达国家某些掌握先进 核心技术的企业，我国企业可以以比较少的投资获得先进 的技术和管理方法，提高企业的综合竞争力。三是，获取 国际比较经济利益。资源能源具有分布不均衡的特性，国 际上一些资源能源类企业占有较好的矿产资源，具有矿产 区位优势，形成国际比较利益。我国企业通过跨国并购可 以获得较好的矿产资源和国际比较经济利益。 我国的资源能源类企业跨国并购的现状及特点 一、我国对石油能源的跨国并购现状。 当前，从实践来看，我国的资源能源类企业已普遍把 跨国并购作为获取战略性资源、参与世界资源能源产业分 工协作、快速实现企业经营规模扩张的“捷径”。在石油领 域，近几年来我国的跨国并购活动非常频繁，并购金额由 几亿美元到数十亿美元不等，个别案例并购金额甚至已突 破1⑻亿美元。 在并购目标的地区分布上，我国企业的并购遍及世界 四大产油带。目前，我国石油在哈萨克斯坦已有很强的优 势；南美地区目前是中国石油、中国石化的工作重点，我 国和委内瑞拉国家石油公司的合作如火如荼，在联合收购 加拿大石油公司在厄瓜多尔的石油资产之后，玻利维亚政 府也己明确表示希望中国能源公司去当地投资；在中东地 区，中国石油已跟印度石油天然气公司联合收购了加拿大 石油公司在叙利亚一处油气田的权益，下一步可能会在伊 朗和伊拉克有所突破（XX年，我国石油公司己经联合BP公 司在伊拉克首次石油竞标中胜出）；在非洲地区，我国三大 石油公司在当地都已经有项目开展。其中，我国企业并购 投资成功签署协议的大多在发展中国家，而在发达国家或 地区的石油能源并购活动，相当多数未能成功签署协议。 但在金融危机造就的融资需求的巨大压力下，发达国家或 地区的政府和油气企业也开始放下身段，积极主动地到中 国来寻求融资。 二、我国对有色金属及铁矿石矿产资源的跨国并购现 状。 近年来，我国矿企在有色金属矿产领域具有代表性的 并购交易主要有：XX年，五矿集团拟以60亿加元收购加拿 大铜和锌生产商Noranda Inc.,这是当时加拿大销售额最 大的一家矿业公司。但由于竞争对手的介入和遭到加拿大 某些政客的反对，交易在同年搁浅。XX年11月，宝钢集团、 金川集团以及国家开发银行斥资10亿美元全资收购菲律宾 棉兰老岛的一家镍矿。XX年4月，厦门紫金铜冠投资发展 有限公司9400万元英镑（约为14亿元人民币），现金收购 英国蒙特瑞科公司°%的股份，英国蒙特瑞科公司是伦敦股 票交易所AI M上市公司，主营业务为矿产资源勘探、开发， 目前正在秘鲁勘探一个大型铜矿项目。XX年12月，五矿集 团联手江西铜业股份有限公司（JiagxiCo pperCo.）以亿加元 成功收购加拿大上市的北秘鲁铜业公司（NorthernPe ruCopperCo rp.） o 在国际铁矿石领域，一直由必和必拓等几家全球最大 的矿业公司控制铁矿资源，在国际铁矿石价格年年上涨的 背景下，我国钢厂用户始终处于被动地位（目前，中国钢铁 企业手里拥有的海外铁矿石权益资源每年不过7, 000?8, 0 00万吨，仅占中国铁矿石总进口量的20°%左右，而欧洲、 日本的钢厂拥有的海外权益矿石占进口比例达到60 %以 上）。从XX年到XX年，中国进口铁矿石价格分别上涨约 19 °%、°%、65°%。白全球金融危机爆发以来，欧美（特别是 澳洲）等发达国家资源能源类公司股价大幅下滑，货币