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我国股票市场信用理念的培育 论文关键词：股票市场信用理念中国信用体系 论文摘要：多少年来，中国股票市场的信用缺失问题 一直是困扰中国政府和广大投资者的焦点问题。从信用理 念的培育入手，重建中国股票市场的公信力，以此促进中 国股票市场健康、协调发展。 我国股票市场经过十多年的发展，在规模和总量上都 得到了长足的发展，在国民经济中的地位迅速提高，己成 为国民经济发展和经济体制改革不可或缺的重要力量。然 而，自XX年7月开始，出现了沪深股票市场时间长达4年， 幅度高达50%,市值损失上万亿元的暴跌行隋。时至今日， 仍未有要走出低谷的迹象，这不能不说是股票市场长期信 用缺失导致的结果。因此，认真研究分析我国股票市场的 信用缺失现象，找出真正有效的治本之策，对于恢复投资 者信心，保证我国证券市场规范、健康、有序地发展，具 有十分紧迫的现实意义。 一、对股票市场信用缺失问题的认识 学术界对股票市场信用问题的研宄国内学术界对我 国股票市场信用问题的研究是随着我国信用管理行业的发 展而逐步展开的。当前，国内学术界将我国股票市场信用 缺失的原因主要归结为以下几个方面：首先是制度方面的 原因，包括产权制度缺陷、公司法人治理结构缺陷、市场 监管制度缺陷、民事诉讼制度缺陷、失信惩罚机制不完善 等；其次是市场功能方面的原因，包括股票市场的资源配 置功能未有效发挥、行业自律组织未发挥应有的作用、政 府的市场定位不明确等。对如何解决信用缺失问题也主要 政府部门所采取的措施 针对国内股票市场信用缺失日益严重的现状，政府己 多渠道加大了治理的力度。一是改善上市公司股权结构， 确保所有者在位。对于非国家经济命脉行业的上市公司， 国家正在考虑逐步降低单一国有股持股人的股权集中程度， 培育多元化投资主体尤其是机构投资者，促进股东之间的 相互制衡，改善股权高度集中带来的“一股独大”和内部 入控制问题。二是完善上市公司治理机构。中国证监会陆 续颁布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、 《上市公司治理准则》等公司治理文件，使我国上市公司 治理初步走人了规范化的轨道。三是加强市场监管。一方 面强化对上市公司在信息披露、关联交易等方面的监管， 另一方面，也加强了对中介机构的监管力度。四是建立证 券市场的诚信档案。将严重失信的上市公司及其高层管理 人员的不道德记录通过新闻媒体予以揭露和曝光。五是完 善我国证券市I场中的制度设计。一方面通过修改《证券法》 和《公司法》，建立和完善证券民事诉讼赔偿制度，加大对 上市公司高层管理人员违法违规行为的处罚力度，切实保 护中小投资者的合法权益。 应该说，股票市场的信用缺失，其根源在于制度方面 的缺陷，但同时也与市场主体缺乏信用观念及信用意识淡 薄有直接的联系。当前，政府在某些制度的完善方面遇到 了很大的障碍，如称为国有股减持也好，流通也罢，之所 以进行不下去，主要原因是国有股的定价不合理，更进一 步说，是定价机制不合理，其更深层次的原因恐怕与我国 现有的体制改革不彻底有直接的联系。因此，要从制度层 面上解决信用缺失问题，不是朝夕之间的事。在这种形势 下，在现有的体制框架内，我们完全可以避实就虚，从培 养市场主体的信用理念和信用意识入手，通过股票市场参 与主体信用意识的提高来逐步弥补在市场制度方面的某些 缺陷。 二、对我国股票市场加强信用理念培育的几点建议 1.加强信用立法 如果说信用体系是一幢大厦，那么这幢大厦的基石就 是与信用管理相关的法律制度。一套完善的信用管理法律 制度，可以使信用主体预见到自己行为可能导致的后果， 并据此趋利避害，按照规则行事。 建立作为信用预期和预警系统的配套法律制度。根 据各种不同信用类型信息采集和登记的需要，分别制定 《个人信息征信法》、《担保财产公开办法》、《合同履行备 案制度》、《不良经营行为记录办法》、《企业金融资信调查 办法》、《行政信息公开法》等一系列法律法规，以保证信 用管理机构可以根据法律规定获取对象的信用信息，并通 过制定《信用警示法》等相关法律法规，设定基本诚信指 标，从而使信用法律制度成为一个具备预期和预警功能的 系统 建立调整信用评价行为的法律制度。通过制定《个 人信用评级办法》、《企业信用评级办法》、《信息公开法》、 《信用信息查询办法》、《信用评估机构登记管理法》等法 律制度、规定，对个人、企业和其他社会行为主体的信用 信息进行公开评价的具体办法。 建立作为奖惩体系的信用法律制度。制定《基本信 用保障法》、《平等信用机会法》、《信用分级及奖励办法》 等法律法规，与《反不正当竞争法》、《合同法》、《监 法》、《刑法》等一系列现行的有关信用的法律规范一起 构筑起有效的信用奖惩机制。 2.大力推进信用中介服务机构的市场化发展 推进信用中介服务机构的市场化发展要做好四个方面 的工