我国银行业监管效率研究.doc

我国银行业监管效率研究 1.导论 1.1研究背景 随着国际经济合作的进一步深化以及金融市场的全面开放，全世界 范围内金融系统之间的联系越来越紧密，经济危机的影响范围逐渐打 破国别界限。并且，金融系统是一个高杠杆运行的公共性行业，实体 经济的发展离不开金融系统内部的资金运作，金融机构的倒闭会通过 金融系统传递到实体经济，对整个国家乃至全球的经济造成巨大的破 坏，因而，金融行业具有强大的外部性。 管制是政府发挥经济调节职能的重要形式，作为现代经济的核心领 域，维护金融系统的稳定离不开政府管制的作用，这种政府管制必 要性的结论被历次的金融危机所佐证。 经济危机揭示了金融监管制度低效的原因，促进金融监管制度改革。 早期的金融监管理论从30年代以前的“看不见的手”提倡的自由主 义发展到30年代大危机后凯恩斯主义的严格监管，70年代的“滞涨” 现象促使金融监管走向自由主义与严格监管综合的道路，金融监管兼 顾公平性与效率性。随着世界经济全球化、金融自由化思潮的不断发 展，金融体系的系统性风险增强，金融系统内部的多米诺骨牌效应增 强，辐射范围更加广泛、破坏程度更大、系统关联性更强的危机频繁 爆发，维护金融系统的整体稳定性成为新形势下的重要课题。 1987年始发于美国的股灾迅速在全世界范围内产生“多米诺骨牌” 效应，单10月19円这一天，道?琼斯指数下跌508. 32点（跌22. 6%）， 达到1941年以来最大单日跌幅，其他国家的股市也未能幸免，日经 225指数下跌620点（跌14. 9%），恒生指数跌421点（跌11. 3%）， 说明金融体系内部之间具有很强的关联性，区域危机会对全世界经济 造成冲击。 表1. 1金融危机对监管理念的影响 事件危害提高原监管制度效率 1987年股灾单F1道?琼斯跌22. 6% 关注金融体系强关联性 导致日经225跌14.9%，恒生跌11. 3% 世界经济波动 1995年巴林银行倒闭巴林银行亏损14亿美元控制杠杆率 引起世界经济波动监控操作风险 1997年亚洲金融危机迅速向亚洲扩散关注金融系统内在脆弱性 维护金融稳定 使俄罗斯陷入债务危机 LTCM亏损43亿美元而倒闭 2007年全球金融危机07-09年危机成本达14万亿美元构建宏观 审慎监管框架 1995年历史长达233年之久的巴林银行仅仅因为交易员尼克里森衍 生品投机交易的失败和其监守自盗的职务便利亏损14亿美元而倒闭， 立刻在欧洲、美洲和亚洲市场上引起波动，同时也说明Y衍生品市场 的高杠杆风险和对金融机构操作风险监管严重不足。 1997年东南亚金融危机揭露了金融自由化后风险的过度承担问题， 不健全的金融法规和监管体系无法控制道德风险。在97年危机的冲 击下，俄罗斯政府宣布卢布贬值，延迟外债偿还，1998年俄罗斯陷 入债务危机，引发全球金融动荡。号称是“世界上学术水平最高的金 融机构”的长期资本管理公司因此破产，在5月到9月短短150多天 的吋间内出现43亿美元巨额亏损，仅余5亿美元，资产净值降90%。 这让人们意识到金融系统的内在脆弱性以及金融一体化过程蕴含的 潜在危机，监管机构必须采取措施控制系统性风险，维护金融系统稳 定性。 2007年爆发于美国的金融危机迅速扩散到全球，许多大型金融机构 破产，一份美联储调查报告显示2007-2009年金融危机成本高达14 万亿美元，到目前为止，此次金融危机造成的动荡都未能平复。表 面上产生于美国房贷市场波动造成房屋次贷产品CD0贬值的危机，实 际上多多少少体现了金融监管不力。如何从前瞻性的角度建立系统风 险预警机制，抵御经济危机可能带来的严重后果，提高金融监管的存 效性，已经迫在眉睫。 从我国的实际情况來看，我国金融监管制度起步于1984年，最初的 监管主要负责管理市场准入，1993年《关于金融体制改革的决定》 提出强化金融监管并实行分业监管，以1997年的第一次全国金融工 作会议为起点，经历了 97年到03年的体制探索之后，初步形成了我 国“一行三会”的金融监管模式。虽然我国在金融监管制度改革方面 有所成就，但是由于监管起步晚，加上我国银行证券保险等金融市场 上存在一些固有的弊端，金融监管整体有效性仍然较低。 1.2研究意义 金融业在我国经济转型时期的地位己经改变，金融业是现代经济的 核心行业，是调节宏观经济政策的重要杠杆，也是沟通整个社会经济 活动的主要媒介。金融的重要地位源自其自身所处行业的特殊性，现 代经济的本质可以说是信用经济，实体经济的运行离不开银行信贷, 现代居民的日常生活离不开银行储蓄与银行信贷。金融行业在占据着 核心地位的同时也蕴藏着巨大的外部性，金融行业的波动与危机会通 过信贷与储蓄传递到实体经济，对整个经济系统产生影响，实体经济 的萧条也会通过同样的途径传递到金融系统，因而对金融系统的监管 效率