资产重组与资本运营实务.ppt

二、资源重组 1、资源重组的基本内涵 不管是资本运营还是资产重组其目的都是一样：通过企业资源进行合理使用、流动和配置，创造最大价值。从这一点上说，资产重组、资本运营的本质都是企业的资源重组，因为资产和资本是资源的两个侧面：自然形式和价值形式。故资源重组是指企业为获得其价值最大化，对原不合理的资源配置进行优化调整的活动。 二、资源重组 2、资源重组与资本运营方式 资源重组可以通过资本运营的方式，并有以下具体形式： （1）企业兼并：是指一个企业通过购买等有偿方式取得其他企业的产权，使其失去法人资格，或虽然保留法人资格，但变更投资主体的一种财务行为。 （2）资产剥离：是指公司将某些效益低下或闲置的经营性资产转让给其他公司，并取得现金或权益性证券等的回报。 （3）公司分离：是指一个公司通过将母公司的子公司中所拥有的股权，按比例分配给母公司现有股东，从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出来 （4）企业托管：是指受托方接受企业产权所有者的委托，在一定使时期内，以保证受托企业资产保值、增值的一定条件为前提，决定托管企业的有关资产重组或处置的方式。 1.当Q1时,即企业市价小于企业重置成本,经营者将倾向通过收购来建立企业实现企业扩张.厂商不会购买新的投资品,因此投资支出便降低. 　　2.当Q1时,弃旧置新.企业市价高于企业的重置成本,企业发行较