H省国有企业对外投资法律问题研究.docVIP

H省国有企业对外投资法律问题研宄 摘要：面对经济增速换挡、结构调整阵痛、新 旧动能转换的经济发展新常态，H省的经济发展动力 正在发生变化。作为区域经济发展的重要支撑，H省 国有企业的传统支柱产业优势和竞争力正在不断减 弱，对外投资合作、跨界跨业运营成为许多国有企业 寻求转型的不二选择。本文从国有企业投资行为管制、 对外投资路径的视角剖析法律问题，提出风险防范措 施，以期提高投资效率和水平。 关键词：国有企业对外投资法律问题 国有企业，是指由政府投资或参与控制的企业。 我国国有企业的行为受政府意志和利益的主导。国有 企业作为一种生产经营组织形式，同时具有营利性和 公益性的特点，其中营利性主要体现为追求国有资产 的保值和增值，公益性主要体现为国有企业的设立通 常是为了实现国家调节经济的目标，调和国民经济各 方面健康有序发展。 国有企业的范围在不同的语境下有不同的含义。 从企业的所有制成分看，主要包括公有制企业和全民 所有制企业。从国有资产监督管理的角度看，主要包 括国有独资企业、国有全资企业和国有控股企业，其 中，国有独资企业是指其投资主体是一家政府授权的 投资管理机构（比如国资委），国有控股企业是指国有 资本的股权比例在51%以上的企业。 2015年，国务院发布的《关于改革和完善国有资 产管理体制的若干意见》提出了对国有资产的监管要 求，其重点是管控标的由管资产向管资本转变，对国 有资产的业绩要求从保值增值转变为资本放大。因此， 根据国家对国有资产的管控要求，国有企业除需要按 照现代企业制度建立完善董事会、监事会、经理层等 经营决策机构外，还需接受国资部门的监管。H省国 资委直接管辖的28家省管企业，绝大多数国有独资、 国有全资企业都委派了外派监事，这些省管企业的资 产处置、产权转让、对外投资行为也需严格执行报批、 报备程序。 二、国有企业对外投资行为管制要求 （一）保值增值是底限 国资监管部门对国有资产运营部门和主要领导人 的业绩考核主要采取两种评价手段，一是任期责任审 计，二是国有资本保值增值结果确认。H省政府国资 委每年根据《企业国有资本保值增值结果确认暂行办 法》等规定，依据省管企业的年度财务决算报告和审 计报告，对标全国国有企业同行业保值增值水平，计 算得出省管企业的国有资本保值增值率，并以“增值、 减值” “行业优秀、良好、平均、较低、较差水平”等 进行评价排名。同样，对省管企业综合绩效按照工业、 建筑业、交通运输业、社会服务业、传播与文化业等 进行评价，对同行业内部省管企业进行相互排名。对 省管企业负责人经营业绩按照业绩目标完成情况进行 考核，确定考核等级以及绩效薪金倍数。这些绩效评 价、业绩考核手段约束和提高了省管企业负责人的履 职尽责能力，提升了国有资产运营效率。 （二）对投资程序、实体双重审查 作为国有资产的监督管理机构，H省国资委对省 管企业对外投资事项审查的重点是投资程序是否合法 合规、投资主体资产价值确认是否公允合理。2013年， H省国资委印发了《H省省管企业投资监督管理暂行 办法》，办法规定原则上省管企业的三级公司不得对外 投资，其主要目的是压缩管理层级，提高投资决策效 率。按照国资委的管控标的和管控要求，国资监管的 对象将主要是资本管理和资产管理，国资委也将成立 资本运营公司和控股运营公司，履行国有资产出资人 职责。实体审查主要是指国有企业涉及产权交易的行 为，交易资产的公允性是否合理。近年来不断涌现的 微信公众号、客户端等新媒体、自媒体产品根据用户 数、流量数获得了较高的市场估值，但国资监管的角 度相对谨慎稳妥，一般只认可审计净资产的±10%。 （三）符合合法、合规、合理三个评价标准 该评价标准主要是针对具备公有性或公共性特征 的企业对外投资交易行为，其中公有性特征企业是指 公有制企业或全民所有制企业，公共性特征企业一般 是指在国内外资本市场发行股票或挂牌交易、在银行 间债券交易市场发行票据及发行企业债券等的企业， 这些企业需要定期披露公司财务状况、经营成果、重 大事项等信息，并接受社会公众监督。 针对国有企业上述三种对外投资行为管制要求， 常见的法律问题、法律风险表现为以下几点。一是违 背法律文件。违背法律文件即违法，严重时甚至涉嫌 犯罪。违背规范性文件、政策性文件是违规，违法违 规造成的结果需要进行纠正，造成重大损失的需要纪 检监察部门参与处理，必要时还需要司法机关协助。 二是违反业务主管部门的报批报备程序要求。国有企 业的对外投资事项，除需要按照国资监管规定向国资 委履行报批报备程序外，有些特殊业务事项还需向业 务主管部门进行报批报备。比如，H日报报业集团作 为生产意识形态产品的国有企业，接受省委宣传部的 业务指导，其投资主业外的其他行业，也需要报宣传 部报批。再如，H投资集团作为省内最