20XX年长期筹资方式.pptVIP

第3节 债务性筹资 一、长期借款筹资 二、发行普通债券筹资 三、融资租赁筹资 一、长期借款筹资 1.长期借款的种类 2.银行借款的信用条件 3.企业对贷款银行的选择 4.长期借款的程序 5.借款合同的内容 6.长期借款筹资的优缺点 1.长期借款的种类 按提供贷款的机构分类 政策性贷款 商业银行贷款 其他金融机构贷款 按有无抵押品作担保分类 担保贷款 信用贷款 4.长期借款的程序 企业提出申请 银行进行审批 签订借款合同 企业取得借款 企业偿还借款 6.长期借款筹资的优缺点 长期借款的优点 借款筹资速度较快 借款资本成本较低(筹资费用低、利息税前列支) 借款筹资弹性较大 可以发挥财务杠杆的作用 长期借款的缺点 借款筹资风险较高(财务风险高) 借款筹资限制条件较多 借款筹资数量有限 二、发行普通债券筹资 1.债券的种类 2.发行债券的资格与条件 3.债券的发行程序 4.债券的发行价格 5.债券的信用评级 6.债券筹资的优缺点 1.债券的种类 公司债券按有无记名，分为记名债券与无记名债券 公司债券按有无抵押担保，分为抵押债券与信用债券 公司债券按利率是否变动，分为固定利率债券与浮动利率债券 公司债券按是否参与收益分配，分为参与债券与非参与债券 公司债券按债券持有人的特定权益，分为收益债券、可转换债券和附认股权债券 公司债券按是否上市交易，分为上市债券与非上市债券 3.债券的发行程序 作出发行债券决议 提出发行债券申请 公告债券募集办法 委托证券机构发售 交付债券，收缴债券款，登记债券存根簿 4.债券的发行价格 决定债券发行价格的因素 债券面额 票面利率 市场利率 债券期限 确定债券发行价格的方法 5.债券的信用评级 债券信用评级的意义 债券的信用等级 债券的评级程序 债券的评级方法 股票与债券的区别 联系 区别 性质 发行者 期限 风险 收益 权利责任 股票 筹资手段 证券市场两大支柱 收益率、价格相互影响 所有权关系 股份公司 无期 风险大收益高 参与公司的经营管理决策和监督 债券 债权债务关系 任何 公司机构 定期 风险小收益低 无参与决策和监管的权利 投资基金 投资基金是通过发行基金券，将众多投资者分散的资金集中起来，由专业的投资机构分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有人的资本集合体。 世界各国对投资基金的称谓各不相同，美国“共同基金”或“互助基金”，也称“投资公司”，英国称为“单位信托基金”，日本、韩国则称为“证券投资信托基金”。 投资基金的特点 社会游资与高效率的专业管理相结合；低成本的规模经营与低风险的分散投资相结合；服务专业化 投资基金 可以分为开放式基金和封闭式基金 开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金； 封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内投资基金单位总数不变，投资基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖投资基金单位的投资基金。 6.债券筹资的优缺点 债券筹资的优点 筹资成本较低 能够发挥财务杠杆的作用 能够保障股东的控制权 便于调整公司资本结构（可赎回或可转换） 债券筹资的缺点 财务风险较高 限制条件较多 筹资的数量有限 三、租赁筹资 1.租赁的含义 2.租赁的种类及特点 3.融资租赁的方式 4.融资租赁的程序 5.融资租赁的租金计划 6.融资租赁筹资的优缺点 1.租赁的含义 租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。租赁行为在实质上具有借贷属性，不过它直接涉及的是物而不是钱。 2.租赁的种类及特点 营运租赁 融资租赁 3.融资租赁的方式 直接租赁 售后租回 杠杆租赁 4.融资租赁的程序 选择租赁公司 办理租赁委托 签订购货协议 签订租赁合同 办理验货 支付租金 合同期满处理设备 5.融资租赁的租金计划 决定租金的因素 租赁设备的购置成本 预计租赁设备的残值 利息 租赁手续费 租赁期限 租金支付方式 融资租赁租金的测算方法 平均分摊法 等额年金法 6.融资租赁筹资的优缺点 融资租赁筹资的优点 能够迅速获得所需资产 限制条件较少 可以避免设备陈旧过时的风险 租金分期支付，降低不能偿付的危险 能够享受税收利益 融资租赁筹资的缺点 筹资成本较高 第4节 混合性筹资 一、发行优先股筹资 二、发行可转换债券筹资 三、发行认股权证筹资 一、发行优先股筹资 1.优先股的特点 2.优先股的种类 3.发行优先股的动机 4.优先股筹资的优缺点 1.优先股的特点 优先分配固定的股利 优先分配公司剩余财产 优先股股东一般无表决权 优先股可由公司赎回 第5章 长期