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上市公司业绩预警研究上市公司业绩预警研究 上市公司业绩预警研究 上市公司业绩预警研究 摘要 我国证券市场在2001年中期首次引入了业绩预警制度。这项制 度的实施对加强上市公司信息披露，保护投资者利益具有重大的意 义。但是，由于我国证券市场的环境尚不成熟，首次业绩预警又缺乏 经验，因此这次预警在市场上引发了不少的问题。本文借鉴了国外成 熟市场的业绩预警制度，全面比较了国内与国外业绩预警制度之间的 { 差别，并提出了进一步完善业绩预警制度的建议。f论文由五个部分组 t 成： 第一部分介绍了业绩预警的概念和范畴，明确了本文是从企业外 部特别是从监管者的角度来研究上市公司的业绩预警，提出了业绩预 警中值得关注的三个问题，即业绩的比较基准、业绩的下降幅度和业 绩预警的时间，并指出了业绩预警体系的构成。 第二部分以美国和香港市场为例，详细地介绍了国外的预警制度 及其所处的市场环境，并选择了近期预警的若干公司进行了实证分 析，分析的重点是预警的内容、业绩的下降幅度和预警的时间。 第三部分全面分析了我国上市公司2001年中期业绩预警的情 况，对预警公司的特点、预警的时间、业绩的下降幅度、预警的原因、 公告的内容和市场的反映等方面作了实证研究，指出了上市公司在业 绩预警中存在的诸多问题。 上海交通大学硕士论文 上海交通大学硕士论文 上市公司业绩预警研究 在第二部分和第三部分的基础上，论文的第四部分比较了中美两 国业绩预警制度在比较基准、业绩下降幅度以及预警时间上的主要差 别，指出市场环境是造成这些差别的根本原因，并据此对完善我国业 绩预警制度提出了一系列的建议。 论文最后借鉴了预测企业失败的模型，采用了常见的多元判别分 析和Logit回归分析方法对利润大幅下降公司和非利润大幅下降公司 ——_———_—————●———_—“—————，h一 进行了判别分析，旨在找出区别利润大幅下降公司和非利润大幅下降 公司的主要财务指标，为业绩预警提供参考依据。实证结果表明，公 司的盈利能力和增长能力在预测公司未来业绩是否会大幅下降上起 到了关键的作用。＼～n ／ 关键词上市公司，业绩预警，判别分析，信息披露 上海交通大学硕士论文 上海交通大学硕士论文 上市公司业绩预警研究 EARNINGS WARNINGS oF THE LISTED CoMPANIES ABSTRACT Earnings warnings were introduced to China security market for the first time in 200 1．Such kind of regulation will increase the disclosure of the listed companies and protect the investors．But because our market is ● not mature and lack of experience，the earnings warnings have caused many problems．This paper tries to compare the earnings warnings in the mature markets wi血those in China market．The paper consists of five chapters． ·The first chapter explains the concept of earnings warnings，and points out the standpoint of the study．In this chapter,three important aspects of the earnings warnings are mentioned，that is the benchmark， extent and time ofthe warnings The second chapter takes USA and Hong Kong markets as examples ．to introduce the earnings warnings in the mature markets．This chapter especially focuses on the market environment ofthese countries The third chapter analyses earnings warnin