会计盈余披露的信息含量_来自上海股市的经验证据_赵宇龙.pdfVIP

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2019-05-16 发布于湖北
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会计盈余披露的信息含量_来自上海股市的经验证据_赵宇龙.pdf

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1998 7 ＊ ——— 赵宇龙 (　200083) 、　 () 。 ,、 ,。 ,(accounting data set) , (), (information content)。(event study), , 。 , ,, 。,60 ,, , 60 ,, “”, 。30 , , “”, (infor- mation perspective)、(measurement perspective)(contract perspective) , 。, ,,,30 , 。 ,:(1)30 , , 。 (2),, ＊　———, Tulane 、、, 、、 , 。。 41 。 ,。(3) 10 ,1997 745 ,17529 。, 。 ()① 1.(sign test):(Ball and Brown, 1968) 。(YSE)2611946 ～1965 12 6 , 。 , 。 2.(first moment test): ② ,,, 。、(Beaver,Clarke,and Wright, 1979)276 1965 1974 25 ,, , 0.74,。 3.(second moment test): , 。。(Beaver, 1968), 8 1.67 。。 4.(trading volume test): ③ ,? (Beaver, 1968)506 8 , 33%, 。 () 123 1994 ～1996 8。 , 。 ,(naïve model)(market model) ① , 4 , 《:》()。 ② 1∶1, Watts and Zimmerman(1986)3 。 ③ (volume of trading-oriented market efficiency)Rubinstein(1975) , , 。, , 。 42 。、, 1993 1996 4 、, 1994 8 1997 7 , 。 () (pooling),。 1994 1995 , 。, , 1996 ( 1997 1—4 )“” 。, 。、 () : (1)1995～1997 1994 ～1996 3 ;(2)1994 1993 ( EPS、ROE),,1993 1993 ;(3)1994 ( 1995 1 ～4 ), 33 (165 )。 , 123 。, 68 , 23 ,9 , 8,15 。 () 1.EE jα , 。,, 。。 , 。 , 7 ,123 1993 ～1996 4 ,。 ① (naive model)。 ,, 。　E =E +ΔE , 　　α=94,95,96　　j=1,2, 3, ……123, jα j,α-1 jα 2 ,ΔEjα～ (0,σ)　EEjα=Ej,α-1