利率衍生工具在利率风险管理中的应用-金融学专业论文.docxVIP

利率衍生工具在利率风险管理中的应用摘要 利率衍生工具在利率风险管理中的应用 摘要 发达金融市场广泛使用利率衍生工具管理利率风险。中国正在实施利率市场 化，利率风险将成为我国金融机构面临的主要风险之一。利率衍生工具的优点和 中国日趋复杂的利率环境决定了中国也应该发展利率衍生工具市场。如何借鉴发 达金融市场的经验并结合中国的现实条件发展中国的利率衍生工具市场是本文 的主题。 本文共四章。第一章介绍了西方利率风险衡量方法和管理方法的历史，指出 运用利率衍生工具管理利率风险已经成为发达金融市场上金融机构管理利率风 险的主流方法-接下来阐述了利率衍生工具管理利率风险的理论方法，这一过程 包括基准利率曲线的构造、利率期限结构模型的选择、利率衍生工具的定价和利 率风险套期保值的理论方法。在第三章叙述了远期利率协议、利率互换、利率期 货和利率期权管理利率风险的具体过程。在最后一章，本文在总结中国国债期货 市场发展历史经验的基础上，结合发达金融市场运用利率衍生工具的条件，指出 中国目前的条件离发展利率衍生工具市场有一定的差距，中国应该为发展利率衍 生工具创造条件。文章最后提出了在中国发展利率衍生工具市场的对策和思路。 本文在阐述发达金融市场运用利率衍生工具管理利率风险的理论方法和实 务时．着重分析了所需要的前提条件。在总结归纳这些前提条件之后，将所需的 条件和中国的现实状况进行对比，发现中国的现实条件离运用利率衍生工具市场 有相当的距离。结合比较的结果和中国国债期货市场的历史教训，本文提出了改 革的建议和在中国发展利率衍生工具市场的对策和思路。 【关键词l：利率风险利率风险管理利率衍生工具利率衍生工具市场 【分类号】：F830．91 型奎塑皇三墨垄型垩墨堕笪堡主些窒旦The 型奎塑皇三墨垄型垩墨堕笪堡主些窒旦 The Application of Interest Rate Derivatives to the Management of Interest Rate Risk Interest rate derivatives are widely used to manage interest rate risk in developed financial markets．In China，the liberalization of interest rate is actualizing and interest rate risk will become one of the most important risks．The advantages of interest rate derivatives and the increasingly complicated interest rate conditions determine that China should develop its own interest rate derivatives markets．Based on the status quo of China，how to make full use the experience of developed financial markets to develop Chinese financial markets is the theme of the thesis． The thesis is composed of four chapters．In chapter one，the history of the measurement and management techniques of developed financial markets is introduced and we point out that the use of interest rate derivatives to the management of interest rate risk has become the mainstream of the developed financial markets．In chapter two，we introduce the theoretic procedures of the management of interest rate risk．The progress is including the construction of the yield curve,the selection of appropriate model of term structure of interest rate，the pricing of interest rate derivatives