对冲基金的起源与发展分析资料.docxVIP

PAGE 31 目录 TOC \o 1-3 \h \z \u 摘要 2 ABSTRACT 3 一 对冲基金的概念 4 1. 对冲基金的起源 4 2. 对冲基金的特征 5 二 对冲基金的投资策略 10 三 对冲基金的实务操作 13 1.运用杠杆 13 2.业绩度量 14 3.风险管理 14 四 著名的对冲基金案例 16 1.老虎基金（Tiger Fund） 16 2.量子对冲基金(Quantum Fund) 17 3.长期资本管理公司（Long-term Capital Management, LTCM） 18 五 当今的对冲基金业 21 六 对冲基金在中国的发展前景 24 参考文献 27 致谢 28 附录 29 对冲基金的起源与发展分析 摘要 对冲基金（hedge fund），也称避险基金或者套利基金，是指通过期货、远期、互换、期权等金融衍生工具与金融投资机构结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的基金。它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。与普通的投资基金相比，对冲基金在投资理念、投资策略、管制程度、盈利模式等等方面与前者存在着本质上的差异。矚慫润厲钐瘗睞枥庑赖賃軔朧碍鳝绢懣硯涛镕頃赎巯驂雞虯从躜鞯烧论雛办罴噓剥淚軔琿閔馐虯圓绅锾潴苏琺锅苁。 随着世界各国金融自由化与一体化的深入，各种形式各异的金融产品不断涌现，这为对冲基金的投资策略提供了多样化的投资工具。各国纷纷解除资本管制以及居民财富的大量增长，又进一步促进了对冲基金的不断发展壮大。据新加坡对冲基金研究机构Eureka Hedge的最新报告显示，2008年底全球对冲基金的总资产为1.53万亿美元，这还是受了金融危机影响之后的数据。在2007年底，总资产更是一度达到1.88万亿美元。因为对冲基金的规模不断扩大，其在金融市场上的作用与地位也在不断提升。所以有必要对其最新的发展动态进行一定的研究分析。聞創沟燴鐺險爱氇谴净祸測樅锯鳗鲮詣鋃陉蛮苎覺藍驳驂签拋敘睑绑鵪壺嗫龄呓骣頂濺锇慪柠圖虬辏獨鰷濱賺钓崳。 首先，本论文将探讨对冲基金的起源与特征，介绍其基本概念；其次，将从投资策略、实务操作方面对对冲基金有一个深化的认识；再次，将通过对现实中著名对冲基金的兴衰案例研究，进一步揭示该类特殊基金的规律和特征。残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟婭骒東戇鳖納们怿碩洒強缦骟飴顢歡窃緞駔蚂玨础对聳卻錨纩鳅抛蒉詣赅齦鸸餌螞妪麩轰鍍。 过去由于中国的所有公募投资基金禁止买卖期货、外汇等金融产品，所以对冲基金更是无从谈起。但是随着中国本土首只对冲基金--国泰君安君享量化的发行，无对冲基金的历史已经被终结了。在这个具有里程碑意义的时刻，本论文将在结尾部分探讨对冲基金在中国的发展前景。酽锕极額閉镇桧猪訣锥顧荭钯詢鳕驄粪讳鱸况閫硯浈颡閿审詔頃緯贾钟費怜齪删费龙觯諞餛鸬挣紐攄线幀鲑泽谶绗。 关键词：对冲基金 投资策略 收益与风险 ABSTRACT Hedge funds is one form of investment funds, which make use of such financial derivatives as futures, forwards, swaps, options and combine with financial institutions as a means of high-risk speculation and aiming for profits. Compared with normal investment funds, hedge funds differ significantly with the former ones in such areas as investment philosophy, investment strategy, the degree of control, profit model, etc. 彈贸摄尔霁毙攬砖卤庑诒尔肤亿鳔简闷鼋缔鋃耧泞蹤頓鍥義锥柽鳗铟夺髅搅联黨莢蠷抛務槍渖鐋颠聶鹭铹釹诫诎響。 With the in-depth integration and liberalization of financial markets in the world, different forms of financial products continue to emerge, which offers a variety of investment vehicles for the hedge funds investment strategies. In addition, many countr