论美国财务披露法律制度及其对我国的影响和作用-法律专业论文.docxVIP

上中鸣刁论文提要 上中鸣刁 论文提要 公司治理的法律问题是公司法中的重要研究领域。现代公司在实现了所有权与经 营权分离后，面临着如何实现所有者、董事会和高级经理人之间的权利与利益制衡的 问题。财务披露法律制度是公司治理的重大课题。 美国1933年《证券法》和1934年《证券交易法》分别对证券发行时的初次财务 信息披露和证券交易中的持续性财务信息披露做了较为详细的规定。近年来，美国证 监会又提出了综合信息披露制度。美国财务信息披露法律制度的基本原则可以分为披 露内容上的实质原则和披露形式上的原则。重大财务信息披露义务是美国财务信息披 露制度的重要内容。 ， 《美国财务信息披露法律制度过去一直是世界各国的典范，然而却没能避免一系列 大公司的财务欺诈案。分析安然事件，可以发现美国财务披露法律制度存在公司治理、 中介机构独立性、关联交易、诚信危机等方面的问题，这些问题是对美国公司治理和 现行证券法规的挑战。y 我国证券市场的起步较晚，财务信息披露法律制度存在着虚假披露、披嚣不充分、 不及时、关联交易等问题，市场经济制度有待进一步完善。我国要借鉴美国的经验和 教训，完善公司治理结构。上市公司要不断完善财务信息披露法律制度，加强对关联 交易、重大性财务信息、预测性信息等的披露。同时，我国还应完善会计准则，鼓励 上市公司主动披露财务信息，加强财务披露的司法建设，以达到保护股东合法权益的 目标。 论美国财务披露法律制度及其对我国的影响和作用前言 论美国财务披露法律制度及其对我国的影响和作用 前言 公司治理法律问题的研究始于20世纪30年代，80年代后期和90年代，谣方学者掀 起了公司治理研究的高潮。90年代中后期的亚洲经济危机和美国2001年以来爆发一系列 大公司财务欺诈案和由此引起信用危机更显露出有效公司治理的重要性，并且引起笔者深 深的关注和思考。 由于我国证券市场的起步较晚，完善的证券法律制度尚未建立，财务信息披露制度的 研究才刚开始，上市公司的财务信息披露存还在很多不尽人意的地方。笔者有幸曾在中国 和香港的上市公司工作，深感我国财务信息披露制度与美国等发达国家财务信息披露制度 的差距。本文试图通过研究美国证券法中的财务信息披露制度，总结美国的公司治理在财 务信息披露制度上所取得的经验，分析美国在财务信息披露法律制度上的纰漏和不足，并 以此希望能够对中国的财务信息披露法律制度起到借鉴作用。 本文第一章主要介绍了公司及公司治理的概念，并提出财务披露法律制度是公司治理 的重大课题。现代公司在实现了所有权与经营权分离后，面临着如何实现所有者、董事会 和高级经理人之间的权利与利益制衡的问题。完善的公司治理应当综合考虑各种公司制度， 财务披露法律制度通过构建证券市场的公开性和透明度，保护投资者的知情权和投资利益。 第二章系统地分析了美国的财务信息披露法律制度。首先，从法律理论上，本文将财 务信息披露分为证券发行时的初次财务信息披露和证券交易中的持续性财务信息披露，并 用比较法分析了美国1933年《证券法》和1934年《证券交易法》对财务信息披露的不同 规定a针对1933年《证券法》和1934年《证券交易法》所体现出的双重披露标准，美国 证监会于1980年提出了综合信息披露制度。其次，从信息披露制度的内容和形式上，本文 将美国财务信息披露法律制度的原则划分为披露内容上的实质性原则(公开、公平、公正 1 原则、真实性、完整性、准确性、及时性)和披露形式上的原则(规范性、可读性、易得 原则、真实性、完整性、准确性、及时性)和披露形式上的原则(规范性、可读性、易得 性)，并对各项具体原则进行了阐述和分析。最后，笔者重点研究了重大财务信息披露义务， 通过案例分析，探讨重大性的概念和原则。 第三章分析了美国财务披露法律制度存在的问题。美国的财务信息披露法律制度过去 一直是世界各国的典范，然而却没能避免一系列大公司的财务欺诈案，引起了世界范围内 的信用危机。本文深入分析了安然事件，指出美国财务披露法律制度与现实经济发展相脱 节，存在公司治理、中介机构独立性、关联交易、诚信危机等方面的问题，这些问题是对 美国公司治理和现行证券法规的挑战。 本文第四章首先分析了我国财务信息披露法律制度存在的问题及原因，财务信息披露 法律制度存在着虚假披露、披露不充分、不及时、关联交易等问题，市场经济制度有待进 一步完善。其次，提出我国应借鉴美国财务披露法律制度的经验与教训，完善公司治理结 构，真正解决国有资产缺位与“一股独大”的问题，建立以董事会为核心的公司治理模式， 强化监事会的监督作用。上市公司要不断完善财务信息披露法律制度，加强对关联交易、 重大性财务信息、预测性信息等的披露。同时，我国还应完善会计准则，鼓励上市公司主 动披露财务信息，加强财务披露的司法建设，以达到保护股