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浅析短期融资券在我国上市公司的运用 ［摘要］上世纪国外就已经运用商业票据，我国《短期 融资券管理办法》的出台，为符合发行条件且有流动资金 需求的优质上市公司提供了另一个良好的融资渠道，而融 资成本等各方面的优势显现使得其为上市公司所热衷，随 着我国金融市场的不断发展，国际经验的引进，我国的市 场和企业将进入一个崭新的发展阶段。 一、引言 XX年《短期融资券管理办法发》出台，允许符合条件 的企业在银行债券市场向合格机构投资者发行短期融资券。 这不仅是我国融资方式的突破，更为企业提供了一条新的 融资渠道。它受到了市场和公司的热烈追捧，必将成为潜 力巨大的市场。 二、融资性商业票据在国外 1.国外融资性商业票据的兴起 20世纪20年代，美国经济的快速发展，带动了商业票 据市场的发展。商业票据的性质也发生了变化。商业票据 的发行人再也不是过去的纺织厂、烟草公司和铁路公司等 金融机构也开始进入市场发行商业票据。美国通用汽车公 司下属的金融公司一一通用汽车票据承兑公司(Ge neralMotor sAcceptanc eCorporati on, GMAC)率先发行商 业票据获得成功，在很大程度上改变了市场发行人的机构， 从而进一步推进了市场的发展。商业票据这一称谓也逐渐 演变成为“以融资为目的、直接向货币市场投资者发行的 无担保商业本票”的专称。 商业票据市场的真正繁荣是在20世纪60年代