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上市公司信用风险评估指标体系的构建 甯懿楠杨爽李云飞 西华师范大学数学与信息学院 摘要： 针对上市公司信用风险评估指标体系的构建问题进行了研究，首先按上市公司 财务年度报表中的盈利能力、偿还能力、成长能力、营运能力四个准则层选取报 表屮的所有具体指标，然后对缺失数据进行必要的补齐，在保证数据齐全的基 础上，运用改进的主成分分析法进行主要信息量筛选得到客观筛选的指标，再 利用爛权法替换主观性较强的专家打分法确定指标权重，充分利用数据自身的 表达性，避免主观因素的影响，最终构建了上市公司信用风险评估指标体系?最 后与具有代表性的主观赋权方法进行了对比分析. 关键词： 缺失数据;主成分分析;爛权法;指标体系;信用风险评估; 作者简介：甯懿楠（1992-），女，四川眉山人，西华师范大学硕士研究生?研究 方向:概率论与数理统计 作者简介：李云飞（1980-）,男，四川乐山人，西华师范人学教授，博士.研究 方向：风险投资理论、数理统计 收稿日期:2017-03-15 基金：四川省教育厅自然科学重点项目（13ZA0016） On Construetion of Credibility Risk Assessment Indicator System for Listed Companies NING Yinan YANG Shuang LI Yunfei School of Ma^ema/ti^sandlnf orma/ti on, China West Normal University; Abstract： Efforts are made to construct the credibility risk indicators system for listed companies. The paper chooses all the specific indices in the annual financial statements of listed companies based on 4 categories of standard 1 evel, namely profitabi1ity, solvency, development capacity and memagcment ability. Then the missing deitei arc rccupcrated, and on the basis of the ensured completeness of data，the principal information variables were selected by the improved principal component analysis (PCA) and therefore the objective indices are thus obtained, and then the weight of each indicator is decided on by use of entropy weight method :rather them expertgrading method which is blamed for its strong subjeetivity. By taking full advantage of the self-expression of data and eliminating the influence of subjective factors, the credibility risk evaluation indicators system is eventually established and is then given a contrastive analysi s ageiinst the most representative method of subjeetive weighting. Keyword： missing data; principal component analysis (PCA) ; ent ropy weight method; indicator system; credibility risk assessment; Received： 2017-03-15 0引言 随着上市公司的飞速发展，上市公司在我国经济中的地位变得越来越重要，它 的发展为我国经济较快增长起到了重要作用，其信用风险状况更是值得我们重 视. 传统观点认为信用风险是指交易对彖无力履约的风险旦L所以，对上市公司的 信用风险进行评估就是对上市公司违约的可能性大小进行衡量?为了对这个可能 性大小进行衡量，首先要确定具有代表性的指标，构建合理