第七章 外汇交易及风险防范.pdf

第 七 章 外汇交易及风险防范 第 七 章 外汇交易及风险防范 魏豪明制作 Contents Contents 第一节 外汇及其交易 第一节 外汇及其交易 第二节 汇率风险及其防范 第二节 汇率风险及其防范 魏豪明制作 第一节 外汇及其交易 第一节 外汇及其交易 外汇的概念 根据1980年12月18 日国务院发布的《中华人民共和国外汇管理暂 行条例》规定，外汇的内容包括； 1．外国货币：包括钞票、铸币等。 2 ．外币有价证券：包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息 票等。 3 ．外币支付凭证：包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； 4 ．其他外汇资金。 魏豪明制作 外汇汇率的标价方法 →直接标价法，又称应付标价法 直接标价法的形式如下： 100美元兑换799.02元人民币。 100欧元兑换931.78元人民币。 100 日元兑换6.6806元人民币。 100瑞士法郎兑换598.91元人民币。 100加拿大元兑换675.46元人民币。 魏豪明制作 →间接标价法，又称应收标价法 间接标价法的形式如下： 100人民币＝12.51美元 100人民币＝10.73欧元 100人民币＝1496.87 日元 100人民币＝16.69瑞士法郎 100人民币＝14.80加拿大元 魏豪明制作 汇率的种类 →按制订汇率的不同方法划分可以分为基准汇率和套算汇率 假设： 中国香港市场：1美元＝8.35港元 苏黎世市场： 1美元＝1.86瑞士法郎 则瑞士法郎对港元的汇率为： 1瑞士法郎＝8.35/1.86 ＝4.89港元 即1瑞士法郎等于4.89港元，这个汇率即为套算汇率。 魏豪明制作 →从银行买卖外汇的角度来划分可以分为买入汇率和卖出汇率 买入汇率是银行对各种货币的买入价，卖出汇率是银行对各种 货币的卖出价。 在采用直接标价法时，本国货币少的那个价格为买入汇率，本国 货币多的价格为卖出汇率；在采用间接标价法时，外国货币多的那 个价格为买入汇率，外国货币少的那个价格为卖出汇率。 买入汇率和卖出汇率主要用于对客户交易，还可以根据买入汇 率和卖出汇率计算中间汇率，用以分析外汇汇率变优趋向。 魏豪明制作 →按汇率管理形式划分可以分为官方汇率和市场汇率 官方汇率是一国的货币金融当局确定并发布的汇率，并规定 一切外汇交易都按其发布的汇率为标准。通常官方汇率就是实际 汇率。官方汇率有的是单一汇率，有的是采用复汇率，即根据不 同的交易对象规定两种以上的汇率。复汇率中通常见的有贸易汇 率和金融汇率。贸易汇率主要是用于进出口贸易货价及从属费用 方面支付的汇率，其主要目的是推动本国出口贸易的发展，改善 国际收支；金融汇率主要用于资金流动、旅游事业等非贸易收支 的汇率。 魏豪明制作 →按外汇买卖交割期限来划分可分为即期汇率和远期汇率 通常外汇交易可以分为两类：一类是成交后立即交割，称为 即期外汇交易；另一类是成交后在指定日期或指定期限内进行交 割，称为远期交易，交割时间的差别决定了交易价格即汇率各不 相同。 在间接标价法下，升水时，远期汇率等于即期汇率减去升水 数字；贴水时，远期汇率等于即期汇率加上贴水数字。例如，在 伦敦外汇市场上，某日即期美元汇率为：1英镑＝1.8465~1.8487美 元，若三个月美元期汇升水为0.0092~0.0089，则银行三个月美元 期汇的买卖价为1英镑＝1.83