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债券价值及其估价的定量分析及风险管理研究 中南民族大学 硕士学位论文 债券价值及其估价的定量分析与风险管理研究 姓名李啥 中请学位级别硕士 专业企业管理 指导教师杨全照债券在我国有20余年的历史有关债券的研究可以说是凤毛麟角理论 研究 相对滞后本论文较为系统的介绍债券的基本特性研究论证债券价值的特性 探讨债券的估价以及风险管理等问题以便深化债券的理性认识 完全资本市场是对理财环境理财行为所做的一个明确的理想化的界定 是财务理论研究的重要基础本论文以完全资本市场为背景分析债券价值与 面值 票面利率折现率到期时间等影响因素的关系主要从三个层面研究探讨债券 价值的特性第一严格地论证了在其他条件不变时债券的价值与面值票面 利率贴现率及到期时间的关系第二阐释了票面利率贴现率及到期时间三 者之间的关系从而得出一个重要结论长期债券的价值对市场利率变化的敏 感 程度不一定高于短期债券的价值对市场利率变化的敬感程度第三剖析了债 在平价发行溢价发行折价发行时的特性前两个层面的研究结论对以上三种 方式发行的债券都适用第三个层面专门研究债券价值与发行方式的关系以 及 在以上三种方式发行下债券流通时价值的动态变化情况 完全资本市场毕竟是假想的现实中不存在的以此为基础建立的估价模 型 在现实当中不一定适用本论文以折现现金流量模型为基础结合现行的会计 制 度考虑交易费用和所得税的影响建立现行