私募股权基金及其相关法律调整.pdf

指导小组成员名单 张光杰副教授 杨心宇教授 侯健副教授 目 录 中文摘要…………………………………………………………………………l ABSTRACT…………···……………………·…………·…………………………·2 前 言……………………………………………………………………………4 第一章私募股权投资概述…………………………………………………………5 第一节私募股权投资的概念……………………………………………………5 第二节私募股权基金的特点……………………………………………………7 第三节私募股权基金的分类……………………………………………………8 第四节私募股权基金的主要组织形式…………………………………………9 第五节私募股权市场……………………………………………………………12 第二章国际私募股权基金的发展趋势及其借鉴…………………………………15 第一节私募股权基金的起源及历史沿革………………………………………15 第二节私募股权基金的影响……………………………………………………17 第三节国际私募股权基金的最新发展趋势……………………………………19 第三章私募股权基金在中国的发展现状…………………………………………22 第一节私募股权基金在中国的产生和发展……………………………………22 第二节我国私募股权投资市场呈现的特性…………………………………22 第三节我国私募股权基金的主要组织形式……………………………………25 第四章境外私募股权基金的监管及相关立法……………………………………29 第一节私募股权投资法律体系的构成…………………………………………29 第二节海外私募股权基金监管的法律框架、监管思路和监管重点…………33 第五章国内私募股权基金的监管及相关立法……………………………………37 第一节我国私募股权基金面临的法律风险……………………………………37 第二节我国政府对于私募股权基金的监管……………………………………40 结 语…………………………………………“·”……………………·43 注 释…………………………………………………………”………………·45 参考文献……………………………………………………………………………49 后 记……厶……………………………………………………………………55 私募股权基金及其相关法律调整 中文摘要 由于私募股权基金在国内作为新兴事物出现时间并不长，无论从金融监管还 是法律建构方面，针对国内私募股权基金的研究和分析都算不上深入。对于发展 私募股权基金问题，学界和实践界有不少认为，应该尽快地完善法律制度，不仅 使它合法化，而且在实务中合理化。 本文在对我国私募股权基金发展进行简要回顾的基础上，运用制度比较分析 方法对国际私募股权基金进行评析和借鉴，重点对我国私募股权基金的创设形 式、面临的法律风险及其监管问题进行探讨，对进一步改革和完善我国私募股权 基金法律制度及监管体系提出建议。全文共分为五部分： 第一章是对私募股权基金的概述，从私募股权投资的定义入手，继而介绍私 募股权基金的特点、分类、主要组织形式以及私募股权市场，藉由不同概念之异 同比较对于私募股权基金的架构和特点有较清晰的了解。第二章，我们从私募股 权基金的起源和历史沿革谈起，结合近几年私募股权投资在投资标的、募资金额、 投资规模、高额回报等方面的数据，对私募股权基金在世界范围内取得成功的原 因进行了简析。同时也对私募股权基金的发展趋势，包括美国次贷危机之后私募 股权基金的最新应对进行了探讨。第三章，通过介绍私募股权基金在我国的产生、 主要组织形式，以及当前我国私募股权投资呈现出的主要特性，对私募股权基金 在中国的发展现状进行了评述。第四章，我们首先从组织形式、募集方式、资金 来源、投资运作、退出行为五方面对私募股权投资法律体系的构成进行考察，之 后对海外相关国家(地区)针对私募股权基金监管的法律框架、监管思路和监管 重点进行比较研究。第五章，在对我国私募股权基金面临的发行、治理、并购三 层法律风险的分析基础上，介绍我国政府目前对于国内私募股权基金以及国际私 募股权基金在华投