信息技术行业：回归业绩，行业渐入配置时点.pdf

信息技术行业 行业深度 研究报告 维持“看好”评级 2011-7-6 行业内重点公司推介 回归业绩，行业渐入配置时点 公司代码 公司名称 投资评级 600588 用友软件 推荐 报告要点 002073 软控股份 推荐 002296 辉煌科技 推荐  估值泡沫已破，行业渐入配置时点 300020 银江股份 推荐 300010 立思辰 推荐 众多 TMT 类个股去年年报及今年一季报大跌眼镜引发了计算机板块的 300036 超图软件 推荐 迅速下跌。时至今日，大部分个股估值已处于历史次低位，其泡沫已基 002405 四维图新 谨慎推荐 002151 北斗星通 谨慎推荐 本消除。在市场焦点回归业绩的背景下，我们认为，以 ERP 为代表的 300212 易华录 谨慎推荐 传统行业 IT 应用受益产业结构升级迎来确定性增长，而新兴的 IT 应用 行业相对市场表现（近 12 个月） 如地球空间信息、智能交通、文件外包等产业增长亦十分明确。 60%  传统 IT 应用受益于产业结构升级 50% 40% 30% 90 年代，欧美跨国投资的迅猛增长导致企业业务流程日趋复杂、管理模 20% 10% 0% 式发生变革，同时激发了传统行业 IT 应用的巨大需求，而政府政策支