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;;当前油轮位置类似14年VLCC跳涨后的缓冲期;wwwwww.sw.swsresesreseaarch.rch.cocomm;油轮核心逻辑:上行周期仍将持续,弹性有待验证;wwwwww.sw.swsresesreseaarch.rch.cocomm;wwwwww.sw.swsresesreseaarch.rch.cocomm;油轮运价股价复盘:4月起中美油轮股分化;油运:不确定性与确定性;;油运需求逻辑:美国石油出口增加带动需求上行;克拉克森对2020年原油需求乐观;需求超强逻辑:美国原油出口对油轮意义非凡;需求验证:边际新增海运需求均是长运距;需求追踪:美国石油出口基础设施如期升级;;油运验证:美湾VLCC出口量大幅提高;;环保公约影响:运价拐点提前,老船拆解加速;wwwwww.sw.swsresesreseaarch.rch.cocomm;wwwwww.sw.swsresesreseaarch.rch.cocomm;脱硫塔及压载水设备原理图;wwwwww.sw.swsresesreseaarch.rch.cocomm;wwwwww.sw.swsresesreseaarch.rch.cocomm;安装脱硫塔比例有望预期原因1:低硫油价差逐渐清晰;安装脱硫塔比例有望预期原因2:越大的船回收期越快;安装脱硫塔比例有望预期原因2:越大的船回收期越快;;wwwwww.sw.swsresesreseaarch.rch.cocomm;航运长周期复苏条件1:船舶融资收紧,抑制新船订单;长周期复苏条件2:新造船价格趋势上行抑制新船订单;新造船产能逐步出清,新造船价格看涨;降速航行常态化,进一步提速空间不大;供给侧复盘:拆船量略低于预期,但老旧船占比仍高;供给侧复盘:新船交付高峰结束,新签订单大幅下降;;油轮:核心供需及产能利用率估算更新;盈利弹性测算:推荐中远海能、关注招商轮船;油轮:投资评级市场担忧主要问题解答;wwwwww.sw.swsresesreseaarch.rch.cocomm
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